美东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会(huì)议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步(bù)加(jiā)息的(de)问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他(tā)们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么(me)在(zài)这次(cì)会(huì)议之后可(kě)能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行压力(lì)对(duì)经济活动的(de)影响被(bèi)证明是(shì)温和(hé)的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步(bù)收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业(yè)投(tóu)资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联(lián)储官(guān)员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放(fàng)缓程度(dù)还(hái)不足以证明(míng)结束(shù)加(jiā)息(xī)是合理(lǐ)的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代(dài)以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还是(shì)掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给(gěi)出(chū)一个(gè)明晰的(de)利(lì)率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍(réng)有可能需(xū)要(yào)在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一(yī)次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们(men)不会再次(cì)加(jiā)息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持(chí)这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系(xì)有足够的流(liú)动性(xìng)来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会(huì)议(yì)上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区(qū)性银(yín)行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银(yín)行业压(yā)力(lì)再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突(tū)出的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关(guān)当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈判代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任何进展(zhǎn)。美国novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是(shì)否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很(hěn)难(nán)想象，在这(zhè)样的(de)背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派(pài)立(lì)场，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的开支限制(zhì)，双方(fāng)正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能(néng)在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第(dì)一(yī)财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿(yì)美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有能源板块novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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