五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前(qián)我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行业危机(jī)将再度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可(kě)能(néng)出(chū)现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务(wù)上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预(yù)算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任何要求和(hé)条件的情况(kuàng)下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美(měi)国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新(xīn)还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称50g是几两 50g是一两吗的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元(yuán)。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是债务危机(jī)，因为(wèi)信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高息(xī)背景下(xià)，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来(lái)看，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是(shì)月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们(men)已(yǐ)经强烈(liè)建议有(yǒu)权限(xiàn)的投资者(zhě)做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后(hòu)出(chū)现大(dà)幅反弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元(yuán)，而最终则很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该指数自(zì)去(qù)年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许(xǔ)年(nián)内(nèi)到(dào)不了，但也不会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目(mù)标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危(wēi)机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联(lián)储(chǔ)的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世(shì)界(jiè)经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么(me)金融危机？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要(yào)出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论(lùn)如(rú)何，我(wǒ)一直都(dōu)相信(xìn)超越08年(nián)的(de)世纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星(xīng)火(huǒ)等(děng)在至暗时(s50g是几两 50g是一两吗hí)刻(kè)；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个(gè)错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)燕子(zi)归来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么(me)我该为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对(duì)真(zhēn)理执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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