本周铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货(huò)价格(gé)大(dà)幅(fú)下挫(cuò)，截(jié)至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记者注意到(dào)，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于(yú)成(chéng)材(cái)表需(xū)继续走(zǒu)弱，二(èr)季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材价(jià)格(gé)下降使得钢厂利(lì)润(rùn)被(bèi)进一步(bù)压缩(suō)，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而(ér)远月合(hé)约开始计价终端(duān)需求走四月的小说集，四月的小说好看吗弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅(fú)更为(w四月的小说集，四月的小说好看吗èi)明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需(xū)求复(fù)苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期(qī)市场对于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧的不断加重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石(shí)出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不应(yīng)有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁矿石二(èr)季度(dù)将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡(dàn)水河(hé)谷一季度(dù)产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋(qū)势将更为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值有中长期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口库存(cún)维持(chí)下降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增(zēng)大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月(yuè)21日调(diào)研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨四月的小说集，四月的小说好看吗(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口(kǒu)到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前(qián)整(zhěng)体估值水平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力(lì)，维持(chí)逢高(gāo)沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购(gòu)仍(réng)相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围较(jiào)为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至(zhì)，下周(zhōu)补库需求(qiú)或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数(shù)将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应(yīng)端(duān)表(biǎo)现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库对价格(gé)或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力(lì)得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场整(zhěng)体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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