财联社4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴(wú)雨(yǔ)其）随着公(gōng)募基(jī)金2023年一季报披露完成(chéng)，多位知名基金(jīn)经理大(dà)幅调仓换股的动向和投(tóu)资(zī)方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油，刘彦(yàn)春则(zé)加仓海康威视(shì)、美(měi)的集团、腾讯控股，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜起科技、中(zhōng)国移动(dòng)、腾讯控(kòng)股、赛腾(téng)股份、星环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人工(gōng)智能，加仓同花顺(shùn)、金(jīn)山办(bàn)公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能大(dà)行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶(dǐng)流开始(shǐ)追逐(zhú)AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成长价值(zhí)的(de)基(jī)金经理(lǐ)仍(réng)坚守新能源，如曾经的公募冠军2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年(nián)一季度(dù)，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应(yīng)该与其共舞，还(hái)是(shì)不(bù)为所动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报的调仓换股(gǔ)，可见(jiàn)越来(lái)越(yuè)多的(de)基金经理(lǐ)选择了前(qián)者(zhě)。“不买AI就(jiù)是等(děng)死，追买AI可能是(shì)找死，横(héng)竖(shù)都(dōu)是死(sǐ)，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生(shēng)动写(xiě)照(zhào)。

　　光大证券(quàn)统计数据也证明了这一点，公(gōng)募基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的(de)计(jì)算机和通信行(xíng)业。截至(zhì)2023年3月(yuè)31日，主动偏(piān)股基金重仓股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直(zhí)深耕医疗(liáo)的葛兰在内(nèi)，众多知(zhī)名(míng)基金经(jīng)理布(bù)局AI。具体来(lái)看(kàn)，中欧阿尔法混合一季(jì)度大手笔新(xīn)进中芯国(guó)际、上(shàng)海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还(hái)加(jiā)仓(cāng)腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一只中欧(ōu)研究精选(xuǎn)混合一季度新进金山办(bàn)公14.37万股。此外2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪(wài)，中欧明睿新起(qǐ)点(diǎn)混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从(cóng)0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山办(bàn)公(gōng)的仓位从0.09万股(gǔ)加到15万(wàn)股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也能看出葛(gé)兰的(de)人(rén)工智能(néng)投资方(fāng)向(xiàng)——从AI上游的芯片、到(dào)算力(lì)以及终端的应(yīng)用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹(bào)，葛兰的操作(zuò)只是公募基金经理加(jiā)仓(cāng)AI的一个缩影(yǐng)。从各位知(zhī)名(míng)基金(jīn)经理调仓动向可(kě)以看(kàn)出(chū)，大家都纷纷“搬家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季报中也(yě)提到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模(mó)型以及相关人工智能的产业趋势受到市场(chǎng)关注，并很(hěn)快扩散到国内产业界，市场聚焦于上(shàng)游算力、传输和下(xià)游运用(yòng)，在经济复苏相(xiāng)对温和的(de)情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达电(diàn)影(yǐng)新入他所管理(lǐ)的中欧新趋(qū)势十(shí)大重仓股，中欧洞(dòng)见一年持(chí)有则加仓了立(lì)讯精密、腾讯控股(gǔ)等个股；中(zhōng)欧(ōu)明睿新常态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为(wèi)新晋兴全(quán)合润重(zhòng)仓股。

　　他(tā)也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子板(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，此前(qián)招商证(zhèng)券研报(bào)称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基金(jīn)大类行业配置比例一(yī)个很重要的临界值，往往预示着某(mǒu)个板(bǎn)块(kuài)进(jìn)入过热(rè)阶(jiē)段(duàn)。截(jié)至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚(shàng)存(cún)安全距离。从这(zhè)点看，基金经理对(duì)于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并(bìng)未上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追风(fēng)”的另一(yī)面，仍有一部分仍坚守新能(néng)源，也有一部分试图低位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公(gōng)募状元(yuán)刘(liú)格(gé)菘。据了解，广(guǎng)发基金成长团(tuán)队对新(xīn)能源的钟爱(ài)业内闻名，最新披露的(de)一季报(bào)中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的(de)冠(guān)军基(jī)金广(guǎng)发双擎升级，从(cóng)其十(shí)大重仓(cāng)股来(lái)看，前五大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)的(de)占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳光电(diàn)源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于(yú)新能源概念股。除(chú)此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石(shí)化等个(gè)股，且新晋晶(jīng)科(kē)能源为十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　刘格(gé)菘在(zài)一(yī)季报(bào)表(biǎo)达了仍对新(xīn)能源(yuán)保(bǎo)持信心(xīn)，“我们对本产品重点持(chí)仓的光伏、储能、新能(néng)源车(chē)方向(xiàng)保持相对(duì)乐观，投资(zī)中相(xiāng)信基本面优秀(xiù)和增量价(jià)值积累的公司。经过(guò)调(diào)整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化在(zài)市场(chǎng)定价中未(wèi)被充分认知(zhī)和体(tǐ)现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理的睿(ruì)远成长价值混合前十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时代、三(sān)安(ān)光电、通威股份(fèn)、万华(huá)化学、广汇能源(yuán)、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三(sān)诺(nuò)生(shēng)物、新(xīn)宙邦(bāng)。对比去年年底(dǐ)该基金增持了宁德时代、通威股份、万华(huá)化学、广(guǎng)汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹。值(zhí)得关注的是，加仓幅度最多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所(suǒ)管的银华心怡混合(hé)也加仓了新(xīn)能源，如(rú)晶科能源、锦浪(làng)科技(jì)、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了(le)新能源板块的一些风险点，这些风险点在(zài)经过大(dà)半年的(de)消化后(hòu)，在这个估值分位以及股价(jià)位置下，我(wǒ)们(men)认为新(xīn)能源板块的风险因素(sù)已经充(chōng)分(fēn)释放，目前(qián)这个时间(jiān)段，新能源非常具有吸引(yǐn)力。在一季度我们对于电动(dòng)车、光伏、储能、海风的(de)一些(xiē)标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能(néng)，他(tā)认为，“太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热(rè)情在某(mǒu)个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并(bìng)没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒(héng)在接(jiē)受财(cái)联社(shè)记者采(cǎi)访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜(xǐ)欢(huān)去追逐风口，他(tā)选(xuǎn)择会在全市(shì)场做行业轮(lún)动(dòng)，在操(cāo)作上绝对不是去捕捉每个时期(qī)的“最(zuì)靓的(de)仔”。“对(duì)于自己看好的行业，你重仓押进去，不确定性来的时候(hòu)，无论是(shì)基金(jīn)经(jīng)理个(gè)人(rén)还(hái)是(shì)投(tóu)资者，其(qí)实都是无(wú)法承受的。所以，任何一个(gè)行业，即(jí)使(shǐ)你再看好，也(yě)要控制持有比(bǐ)例(lì)，分散(sàn)风险。”他表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银施(shī)罗德基金(jīn)的王崇一(yī)季报表示暂时无法预(yù)测其兑现节奏和时间(jiān)，短期内也很(hěn)难在(zài)A股找(zhǎo)到明显的(de)受益(yì)标的，就(jiù)没有参(cān)与。不过他也(yě)认为这(zhè)些(xiē)股票的(de)估值体系还在合理接受(shòu)范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今(jīn)年一(yī)季(jì)度仍有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)重仓(cāng)“押(yā)注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块(kuài)的未来走势(shì)将如何(hé)？

　　一(yī)部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市(shì)场主(zhǔ)线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以(yǐ)及光模(mó)块等细(xì)分(fēn)赛道将陆续(xù)迎来基本面的确认，中微(wēi)观层(céng)面上尚有空(kōng)间，估值修复(fù)尚未结束，个股上是找机(jī)会的格(gé)局。

　　中(zhōng)金公司研报(bào)指出(chū)，年初至今市场(chǎng)对AI关(guān)注度持(chí)续高企，上一轮行情催化主要集(jí)中(zhōng)于大模型的突破(pò)进展；而4月以来，我们(men)观察(chá)到各个(gè)领域的应用厂商正加速(sù)AI融合应用产品的研发和发布，其中(zhōng)办公(gōng)场景进展(zhǎn)相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加(jiā)速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层中建议投(tóu)资者优先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬董(dǒng)承非也看好相关板块，他认为，2011年(nián)之(zhī)前(qián)是周(zhōu)期的时代，2011年之后是(shì)消(xiāo)费的时代(dài)，但未来10年，最(zuì)牛的资产是科技。他坦言，自己目(mù)前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后续或(huò)有波动(dòng)或调整。

　　中(zhōng)信建投证券策略首席(xí)分析师陈(chén)果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率(lǜ)还(hái)是一个偏(piān)成长风格占(zhàn)优，尤(yóu)其(qí)是(shì)很多科技股在过去几(jǐ)年(nián)其实(shí)没有太多的表现。以(yǐ)前我们讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有很长时间没(méi)有(yǒu)太多表(biǎo)现。今年要(yào)推动数(shù)字经济(jì)，今(jīn)年半导(dǎo)体(tǐ)周期要见底，本身今(jīn)年科技股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度可能会有一些波动。AI现在还(hái)是主(zhǔ)题投资阶段不(bù)太适合(hé)大多数的投资者，不适(shì)合在这个位(wèi)置(zhì)上去追。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期(qī)，但对标(biāo)2013年“移动互联网+”行2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪情节奏，预计本(běn)轮后续(xù)调(diào)整时长(zhǎng)与幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢(féng)低布局有望率先实现业(yè)绩兑现的环节，即满足“自身产业周期向(xiàng)上+AI加持下(xià)的业绩增厚机遇”的(de)领(lǐng)域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

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