在锂价(jià)初现企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在(zài)交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不(bù)休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力已并不(bù)明显。这(zhè)也在(zài)一定程度(dù)上反映(yìng)了电(diàn)池厂商们近期去库(kù)存动作的(de)擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大落(luò)在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个(gè)小(xiǎo)时经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程度上反映(yìng)了(le)锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数(shù)据最新(xīn)显(xiǎn)示(shì)，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨(zhǎng)，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也给出(chū)自己研判(pàn)。王启岁在会上(shàng)表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规模交(jiāo)付(fù)会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已(yǐ)经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百(b擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句ǎi)分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能则不如(rú)前(qián)两(liǎng)者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归(guī)理性价(jià)格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后(hòu)，我们(men)依然(rán)判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也(yě)正(zhèng)在(zài)加(jiā)速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端(duān)正(zhèng)极(jí)材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目(mù)相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国(guó)轩高科的一季(jì)报显示(shì)，其(qí)截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科(kē)存货水(shuǐ)平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在(zài)江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位下降，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库(kù)存(cún)较(jiào)低的电池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复(fù)至健(jiàn)康水平(píng)，后续(xù)将根(gēn)据(jù)规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份研(yán)报中指出，在(zài)电池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库存，电池本身库(kù)存不足(zú)1个(gè)月；另外在中游(yóu)材(cái)料方面，正极和电(diàn)解(jiě)液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存(cún)周(zhōu)期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天(tiān)的(de)最低安(ān)全库(kù)存。若下游需求(qiú)恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈(liè)补库需求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在去库存(cún)的过程(chéng)中，国轩高科(kē)也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的(de)德(dé)国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不(bù)应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作出判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今年预计(jì)增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预计(jì)，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市(shì)场需求(qiú)预(yù)计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶(jiē)段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露的年报数据(jù)显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业务(wù)已(yǐ)经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间(jiān)更大(dà)，“这是一(yī)个需求量(liàng)大(dà)于供(gōng)应(yīng)量(liàng)的领域，不存(cún)在需求疲软或者是(shì)产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年(nián)到(dào)了第二季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季度(dù)以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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