随着一(yī)季报披露完毕，有着(zhe)“专业买手”之称的公募FOF最新(xīn)持(chí)仓随之出炉(lú)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)、易方达科(kē)瑞、易方达供(gōng)给改革三只基金是全(quán)市场公(gōng)募FOF一季(jì)度持有只(zhǐ)数最多的权益基金，相比去年(nián)四(sì)季度，易方(fāng)达供给改革取代融通健康产业，新进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从调仓变动上看，部分(fēn)公募(mù)FOF继续超配权益资产，并偏向(xiàng)成长风(fēng)格基金，有的对阶(jiē)段性(xìng)涨幅过快的行(xíng)业做(zuò)了(le)减仓，增(zēng)加了部(bù)分业绩和估值匹(pǐ)配(pèi)合(hé)理的行业。

　　谈及后(hòu)市，多(duō)位(wèi)FOF基金经理认为，中期维持对权益(yì)资(zī)产的乐观，国内宏观经济(jì)处于(yú)底部向上修复的状(zhuàng)态，且市场估值压(yā)力(lì)仍较小，战略上将推动 A 股(gǔ)的(de)上涨。结构上主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及美债利率定价(jià)资(zī)产估(gū)值修(xiū)复(fù)等。

　　华商新趋势优选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)科瑞、易方(fāng)达(dá)供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公(gōng)募基(jī)金旗(qí)下一季(jì)报披露，FOF基金(jīn)经理(lǐ)新一(yī)季(jì)的(de)基金配置(zhì)清单也重磅(bàng)出炉。

　　Wind数据(jù)显示，华商(shāng)新趋势优选在一季度临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2末获(huò)26只(zhǐ)公募FOF重仓买(mǎi)入，从数量上看，是目(mù)前(qián)公募FOF买入(rù)数量最多(duō)的权益基金，这也(yě)是华商新趋势优选第二个季度坐上公募基金(jīn)“团(tuán)购”榜(bǎng)首，去年末是与(yǔ)融通健康产业并列首(shǒu)位。在此(cǐ)之前，则由海富通改革驱动连续第(dì)五个季度霸榜。

　　具体来看，平(píng)安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国智(zhì)优精选3个月持有等基金在(zài)一季(jì)度均重点配置(zhì)华商新趋势优选基金，其中更(gèng)有包括平安盈禧均(jūn)衡(héng)配置1年持(chí)有、平(píng)安(ān)养老2035、富国智优精选3个月持有、嘉(jiā)实养老2050五年、嘉实(shí)养老(lǎo)2040五年(nián)等基金(jīn)将(jiāng)华商新趋(qū)势优选作为前三大重仓基金(jīn)。

　　不过，从持仓(cāng)数量上看，一季度末公募(mù)FOF合计持(chí)有华商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比去(qù)年末增持了17.62万份，持有华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)的(de)FOF基金数量则相比去年末增加了5只(zhǐ)。

　　据相关资料介绍(shào)，华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)基(jī)金成立于(yú)2015年(nián)5月14日，基金经理(lǐ)周海栋过往长期以成长风格著称，截止今年一(yī)季度末，成(chéng)立以(yǐ)来收(shōu)益率达到(dào)355.53％，过(guò)去五年收益(yì)308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数据显示，共有(yǒu)25只公募(mù)FOF三季度(dù)重仓持有易方达科瑞，合计持有份(fèn)额1.74亿份，相比去年(nián)末持(chí)有的FOF基金(jīn)只(zhǐ)数增加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科(kē)瑞基金经理临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2杨嘉(jiā)文擅(shàn)长(zhǎng)逆势(shì)投(tóu)资，关注估(gū)值被错(cuò)杀(shā)的(de)个股，对于基(jī)本面(miàn)坚固或出现好转信号的(de)公司敢于重仓买入。

　　易方达供给改革在一(yī)季度新进公(gōng)募FOF买入只数(shù)榜前三。Wind数据显示(shì)，共有20只公(gōng)募FOF三季度重仓持有易(yì)方达供给改革，合计持有份额1.90亿份，相比(bǐ)去年底持有(yǒu)的FOF基金(jīn)只数增(zēng)加了13只，环(huán)比增持了1.29亿(yì)份。据悉(xī)，易方达供(gōng)给改革基(jī)金经理杨(yáng)宗昌是化学(xué)博士，有过多年化工研究经验，他坚持(chí)在(zài)熟悉的行业内把握投资机会，并通过努力不断扩大能力圈，目(mù)前行业配(pèi)置更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被动指数基金增(zēng)持前三“花(huā)落(luò)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证光伏(fú)产业(yè)ETF、广发中证全指信(xìn)息(xī)技术ETF、华夏恒(héng)生科技ETF；灵活配(pèi)置混合基(jī)金中，汇(huì)添富科(kē)技(jì)创新、易方达供给(gěi)改革、易方(fāng)达新兴成长位(wèi)列增(zēng)持份额前三；偏股混合基(jī)金增持前三(sān)则(zé)被易方达(dá)信息产业(yè)、财通资管健康产(chǎn)业(yè)、中欧碳中和占(zhàn)据；股票(piào)基(jī)金增持前三分别为中欧(ōu)信息产(chǎn)业、汇添富外延增长主题、华夏(xià)智胜(shèng)先锋；平衡基金(jīn)增持(chí)前三则是交银定期支付双息(xī)平衡、摩根(gēn)双核平衡、易方达平稳增(zēng)长；偏债混合基金(jīn)增持前(qián)三依(yī)次为易(yì)方达安盈回报、安信(xìn)民稳增长(zhǎng)、创金(jīn)合信鑫祺。

　　权益(yì)仓(cāng)位(wèi)偏(piān)向成长风格

　　减持涨幅过(guò)高行业配置比例

　　一季度(dù)A股市场整体表现相(xiāng)对(duì)较好，但行业分化较大。受益于数字经济政策(cè)的提振与人工智能主题的不(bù)断发酵(jiào)，科技板(bǎn)块(kuài)涨幅较大；而(ér)地产和新能(néng)源等(děng)板块表现较(jiào)弱。从一(yī)季度披(pī)露的情况(kuàng)上看，部分FOF基金经理继续(xù)超(chāo)配权益仓位，并向成长(zhǎng)风格偏(piān)移，也有部分FOF基金经理在一季度末对(duì)涨(zhǎng)幅过高行(xíng)业基金(jīn)进行了减仓， 增(zēng)加了部(bù)分业绩和估值匹配合(hé)理的行业。

　　长期(qī)业(yè)绩(jì)领先的兴全安泰平(píng)衡养(yǎng)老FOF基金经理林国怀(huái)在一季(jì)报中表(biǎo)示，本季度基(jī)金主要进行(xíng)以下操(cāo)作：1、持续维持权益资产的仓位略(lüè)高于权益配(pèi)置中枢(shū)；2、逐步提升(shēng)组合中成长型基金的配置比(bǐ)例，同时适度降低价值型基(jī)金(jīn)的配置比(bǐ)例(lì)；3、逢高减(jiǎn)持部分转债(zhài)品种，增加其他确定性较高的绝对(duì)收益或(huò)相对(duì)收益(yì)基金(jīn)品种；4、继续根(gēn)据(jù)既定的策略参与股票定(dìng)增、大宗(zōng)交易等(děng)投资(zī)机会(huì)，减(jiǎn)持解禁的股票。

　　组合风格上，目前权益部分(fēn)依(yī)然保持略超配价值风格，但偏离幅度已显(xiǎn)著下(xià)降，保持(chí)一贯的“略(lüè)偏(piān)左侧(cè)”和“适(shì)度均衡(héng)”的配置策略，通(tōng)过积极挖(wā)掘(jué)市场上相对收(shōu)益和绝对(duì)收益(yì)的投资机会不断增厚组(zǔ)合收益，通(tōng)过“多资(zī)产、多策略”的(de)方式来平滑组合(hé)波(bō)动(dòng)，努力将该基金呈现为“相对稳定的(de)‘贝塔’和相(xiāng)对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓(cāng)上看，富(fù)国城(chéng)镇发展、博时标普(pǔ)500ETF新进兴全安泰前十大重仓(cāng)基金，富(fù)国信用(yòng)债、万家安(ān)弘淡出前十(shí)大之列。

　　“在年初(chū)的时候，基金(jīn)经理(lǐ)对全(quán)年市场的(de)主线(xiàn)判断不是(shì)很清晰，因此(cǐ)组(zǔ)合整(zhěng)体(tǐ)上除了(le)向小(xiǎo)市值成(chéng)长风格有(yǒu)一定偏离外，其他方面没有明显的偏离，整体上比较均衡。随着近期政策方(fāng)向的明(míng)朗，基金经理对今(jīn)年全(quán)年股票市场的主要方向逐渐有了(le)较(jiào)明确的(de)判断，在操作(zuò)上，本基金(jīn)在 1 季度(dù)，逐渐(jiàn)增加了低(dī)估值价(jià)值风格基金和(hé)股票，以及(jí)与数字经(jīng)济相关的基金和股票，未来计划视(shì)相关板块的估值水平变化做动(dòng)态调整。”华夏养(yǎng)老2045三年基金(jīn)经理许(xǔ)利明表示。

　　中(zhōng)欧(ōu)预见养老2035三年今年一季度(dù)的主要持仓仍然坚持长期资产配置(zhì)策略，但继续对部分主动权益基(jī)金(jīn)进行了分散和优化(huà)，在一季度股票市场整体小幅上涨但(dàn)行业之间分化巨大的市(shì)场中，基于对长期基本面、行业景气(qì)度(dù)、估(gū)值(zhí)、性价比等的判断(duàn)，对行业风格的(de)持(chí)仓结构进行(xíng)了小(xiǎo)幅(fú)调整，减持(chí)部(bù)分涨幅较高的行业(yè)基金，增持(chí)部分短期表(biǎo)现(xiàn)较差的(de)行业基金。

　　年内表现(xiàn)领先的平(píng)安养老2045一季报中(zhōng)表示，报(bào)告期内(nèi)，基金整体保持中枢附近的(de)权益仓位，但内部结构有(yǒu)所调整。债券方面(miàn)，适当增(zēng)加固收仓(cāng)位的(de)弹性，其他以现(xiàn)金管理(lǐ)为主；权(quán)益方(fāng)面，基于不同板块(kuài)的(de)基(jī)本面和估(gū)值性(xìng)价比，略加仓港股基金，减仓美股(gǔ)基(jī)金，A 股(gǔ)减仓 TMT 持仓兑现(xiàn)部(bù)分(fēn)收益(yì)。整体而言，通(tōng)过(guò)动态再平(píng)衡，保持组(zǔ)合处于稳(wěn)健均衡状态(tài)，重点关注一季报超(chāo)预(yù)期的方向。

　　易方达汇诚养老1季度适度降低(dī)了深度价值和价值(zhí)质(zhì)量等偏价值策略的基(jī)金的超配比例，继续超配偏小盘(pán)风格的基金，适度(dù)增加了偏成(chéng)长(zhǎng)策略的基金的(de)配置比例。在(zài)行业方面，TMT等科技行业经(jīng)历过去几年的(de)大幅调(diào)整(zhěng)，处于“三低”类资产（景气周(zhōu)期低位、低估值、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了偏科技成长策略基(jī)金(jīn)的配置比例(lì)。不过仍然选择那些能够长期拿得住的基金，很少去(qù)追逐那些短期(qī)大幅(fú)度上涨(zhǎng)的(de)、最亮眼(yǎn)的科技(jì)基金(jīn)。在不同地域的投(tóu)资方面，在市场大幅反(fǎn)弹后，小幅降低了港(gǎng)股基金的配(pèi)置比例(lì)。

　　2023年(nián)，嘉实2040五(wǔ)年(nián)权益类(lèi)资产年度目标配置(zhì)比(bǐ)例为70％。截(jié)至(zhì)一季(jì)度末，基金(jīn)的权益类资产实(shí)际配(pèi)置比例为71％，相对(duì)年度目标配置比(bǐ)例战术型标(biāo)配，对阶段(duàn)性涨幅过(guò)快的行业做了减(jiǎn)仓，增加(jiā)了部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　富国智优精选3个月持有一季度操作上围(wéi)绕(rào)经济增长和(hé)政策(cè)支持(chí)方向作为调整(zhěng)配置主(zhǔ)要方向(xiàng)，组合主要提高了(le)中小盘暴露、加大对(duì)于业绩预(yù)期(qī)增速较高板(bǎn)块的配置(zhì)，并通过优选选股(gǔ)alpha较高、稳(wěn)定性较好的(de)标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期信(xìn)贷(dài)和消费者(zhě)信心等(děng)方面的观察(chá)，鹏华(huá)养(yǎng)老2045将组合权益(yì)资产维(wéi)持超配(pèi)状态，结构上均衡配置(zhì)于：受益(yì)于顺周期低(dī)估值的(de)金融(róng)周期(qī)板块、受益于社(shè)会经济活(huó)动(dòng)趋于正常的消(xiāo)费(fèi)医药板块，以及受(sh临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2òu)益于产业周期见底及(jí)国产(chǎn)替代的科技(jì)制造板块(kuài)上(shàng)。

　　权益市场仍将有所作为

　　关(guān)注确定性和未来发(fā)展方向的机会

　　目前A股市场行至3300点附近，未来市(shì)场存在哪些风险(xiǎn)和机会？如(rú)何(hé)寻找(zhǎo)投资(zī)主线(xiàn)？FOF基(jī)金经理们也在一季报(bào)中提到了对当下的(de)思考。

　　南方基(jī)金鲁炳良认为，展望(wàng)后(hòu)市，随着经济数据真空期(qī)的度过，国内大类资产(chǎn)复苏预期(qī)进入(rù)验证(zhèng)阶段。中期维持对权益资产的乐观(guān)，国内宏观经济处于(yú)底部(bù)向上修(xiū)复的(de)状态(tài)，且市(shì)场估值压力仍较小，战略(lüè)上将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以(yǐ)下(xià)条潜在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美债利率(lǜ)定(dìng)价资产估值修复(fù)。从(cóng)确定性和(hé)未(wèi)来发展方向角度出发，关注 TMT 中信(xìn)息安全、数字经(jīng)济和(hé)新技(jì)术领域。大复苏中在大消费板块内重点关注航(háng)空(kōng)出行供需格局和票价弹性带来的潜在超预期(qī)机(jī)会。投资端关(guān)注地产链以及(jí)一带一路带(dài)动下的部分细分领域(yù)配置机(jī)会(huì)。

　　摩根锦程积极成长养老(lǎo)目标(biāo)五(wǔ)年基金经(jīng)理杜习(xí)杰、吴(wú)春杰(jié)表示，对于国内权益来讲，当前历史估(gū)值分位、相对债券(quàn)资产的(de)估值处均在具(jù)备吸引力的(de)水平，为长期投资提(tí)供一定安全(quán)边际。年内经济修(xiū)复(fù)是确定性的，节奏与幅度上虽有分(fēn)歧，但政策(cè)仍有相机抉(jué)择加码(mǎ)托(tuō)底的空(kōng)间。结构上，维持此前判断，关注受益于稳内(nèi)需政(zhèng)策(cè)加码的领(lǐng)域，包(bāo)括地产链(liàn)、政府支出或补贴可(kě)能增加的(de)基建、信(xìn)创、自主可(kě)控等领域，TMT相关(guān)板块涨幅超预期(qī)，有ChatGPT主题催化的(de)成份，对交易情绪的(de)过热持谨慎的态度，后(hòu)续会持续关注新技术对经济各个领域的影(yǐng)响；对消费服务业来讲，去(qù)年博弈情绪已较浓，二季度市场(chǎng)对其(qí)关(guān)注度有望随着节日出(chū)行(xíng)、消费数据改善而增加。

　　景(jǐng)顺长城养老目标(biāo)2035三(sān)年(nián)持有基金经理(lǐ)薛显志、江虹(hóng)表示(shì)，权益市场来看，当前中国经济处于复(fù)苏早期，2月以来市场的下跌(diē)属于(yú)“放开交易”、春季躁动后(hòu)的正常回(huí)调。复盘历史上的(de)复(fù)苏周期，权益(yì)方面均(jūn)能(néng)有所作(zuò)为(wèi)，基本面的总体改(gǎi)善能(néng)激活市场的生态(tài)，市场会不(bù)断寻找基(jī)本面改善的诸多(duō)细分方向。结构(gòu)方面，市场一季度已找出“中特+”、数(shù)字(zì)经济两条(tiáo)主线。4月(yuè)份开(kāi)始，估计市场会(huì)围绕各行业受(shòu)益改善(shàn)幅度，不断挖掘一季报(bào)超预期(qī)、全年指引(yǐn)较好的细(xì)分方向。同时，因处于复(fù)苏阶段，顺周期方向也会存在机(jī)会。

　　鹏华基(jī)金孙博斐(fěi)表(biǎo)示，未来持(chí)续关注以下三个方向(xiàng)：一是顺周(zhōu)期(qī)低估值板块具备长期投资价值(zhí)，此外，关注(zhù)央国企改革能否带来(lái)相关行业、企(qǐ)业(yè)基(jī)本面的改善(shàn)，并(bìng)打开估(gū)值(zhí)提(tí)升的空间(jiān)。

　　二是消(xiāo)费医(yī)药板块的场景复苏逻辑较为确定，比较而言，医药板块(kuài)的估值性价比更高(gāo)。三是科技制造板块，特(tè)别是国产(chǎn)替代的关键环(huán)节，是(shì)长期关注(zhù)的(de)方向。短周期来看，半导(dǎo)体行业可能在下(xià)半(bàn)年周期见底，计(jì)算机行业的景气度相(xiāng)较于去(qù)年也是大幅改善。而(ér)人工(gōng)智能等(děng)技术的突破，有(yǒu)可能(néng)打(dǎ)开科技板块的成长空(kōng)间。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2