近期市场(chǎng)风(fēng)向变动司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家(jiā)机(jī)构旗下(xià)三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新能源车(chē)产业链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地(dì)位。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个(gè)公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方(fāng)面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化(huà)。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有(yǒu)远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电(diàn)池技术(shù)出现(xiàn)，宁德(dé)时(shí)代的(de)竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不(bù)复。随(suí)着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文trong>摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文