关注市场热点(diǎn)消(xiāo)息。

　　美联储布拉(lā)德：利率可能(néng)需要进一(yī)步提高

　　周五，圣路易斯联储行(xíng)长布拉德表(biǎo)示，决策者可能不得不进一步提(tí)高利(lì)率(lǜ)以给(gěi)通(tōng)胀(zhàng)降温，但他(tā)补充称，自己将观望一定时间，看看经济数据(jù)表现(xiàn)再决定(dìng)6月应该采取何种行动。

　　“我们过去15个月采取(qǔ)的激进政策遏(è)制了通胀的上升，但目前还不清楚通胀是(shì)否处于通(tōng)往2％的道(dào)路上。” 布拉德(dé)表示，需要(yào)看到(dào)“通胀实质性下降”才能确(què)信没有必要加息(xī)。

　　布拉德还表示，他认为美联(lián)储仍(réng)然可以实现软着陆，在不触发经(jīng)济严重下滑的(de)情况下帮(bāng)助通胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是(shì)基(jī)线(xiàn)情景。我认为基线(xiàn)情境是经(jīng)济增(zēng)长缓慢(màn)，劳动力市场(chǎng)可能(néng)略有疲软，通胀下降。”布(bù)拉德说(shuō)。

　　布拉德是(shì)美联(lián)储决(jué)策者中鹰派官(guān)员(yuán)的代表人物，素有“鹰王”之称(chēng)，但今年在联邦(bāng)公开市场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作15日正式(shì)启动(dòng)

　　中国(guó)人(rén)民银行5月5日表示(shì)，香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通合作（即 “互换(huàn)通”）的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺(shùn)利，初(chū)期先行(xíng)开通“北向互换通”，“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互(hù)换(huàn)通”，是香港及其他(tā)国家和地区的境外投(tóu)资者经(jīng)由香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)基础设施机(jī)构之(zhī)间在交易、清算、结(jié)算等(děng)方面(miàn)互联(lián)互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。初期可交易品种为(wèi)利率(lǜ)互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种为人民(mín)币。

　　参(cān)与“北向互(hù)换(huàn)通”的境(jìng)内投资者(zhě)需与外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)签署报价商(shāng)协议(yì)，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利(lì)率互换集中清算业务的清算会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户。

　　参与“北向互(hù)换通”的(de)境外投(tóu)资者为符合(hé)人(rén)民银行(xíng)要求并完成内地银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场准入(rù)备案(àn)的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同(tóng)时申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会(huì)员或该(gāi)类会(huì)员的(de)清(qīng)算客户。

　　初期全市场每日交易净限额为(wèi)200亿元(yuán)人民币，清算限额(é)为(wèi)40亿元(yuán)人民币，后续可(kě)根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　罕(hǎn)见大乌龙，上交所道(dào)歉(qiàn)

　　昨日，转债(zhài)市场出现(xiàn)“大乌龙”。原本公告停牌的嵘(róng)泰转债，昨日早盘却(què)仍能正常(cháng)交易，盘中一度上涨近15％。上(shàng)交所发现后，于当日上午(wǔ)10时10分实施停牌(pái)，并(bìng)发布(bù)公告，就(jiù)相关原(yuán)因进行(xíng)排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关于嵘泰转债停牌及相关交易处理情(qíng)况的公(gōng)告。公告称，2023年4月26日，江苏(sū)嵘泰工业股(gǔ)份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称公司）在上交所网(wǎng)站发布(bù)关于实施“嵘泰转债”赎回暨摘(zhāi)牌的公告称，嵘泰转债最后一个交易日(rì)为2023年5月4日，自(zì)2023年5月5日起将停止交易。公司(sī)后续分别于4月(yuè)27日、4月28日、4月29日、5月5日发布(bù)4次提示性(xìng)公告。2023年5月(yuè)5日早盘，因技术(shù)原因，该(gāi)可(kě)转债(zhài)仍挂牌交易(yì)。上交所发现后，于当日上(shàng)午10时10分(fēn)实施停牌。经统计，嵘泰转(zhuǎn)债在匹配成交阶段共成交8.35万手，累计(jì)成(chéng)交9754万元。

　　依据《上海证券交易(yì)所债券(quàn)交易规(guī)则》第一百三十(shí)条等相关(guān)规定，嵘泰(tài)转债2023年5月5日相关匹配成(chéng)交取消(xiāo)，交易无(wú)效，不进行清算交收(shōu)。嵘泰转债的转股和赎回(huí)不受(shòu)影响(xiǎng)，正(zhèng)常进行(xíng)。

　　对于该事件的(de)发(fā)生(shēng)，上交(jiāo)所深表歉意，并将妥善处(chù)置(zhì)后续事宜。

　　油(yóu)脂板耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标块强势反弹(dàn)

　　在(zài)宏观利空阶段性出尽后，市场情(qíng)绪有所回暖，叠加(jiā)油脂市场基本面(miàn)迎来改善(shàn)，“五一”假期(qī)过后，油脂市场连涨(zhǎng)两日。昨日，棕榈油主(zhǔ)力合约(yuē)2309以3.39％的涨幅(fú)领涨油脂(zhī)，菜(cài)籽(zǐ)油主力合约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主力合(hé)约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假(jiǎ)期期(qī)间，伴随美(měi)联储继续加息(xī)预期以(yǐ)及欧(ōu)美银行业危(wēi)机的继(jì)续发(fā)酵，国际原(yuán)油价格大幅下挫，外(wài)围(wéi)市场环境整体偏弱。5月(yuè)4日(rì)凌(líng)晨，美联储如(rú)预期加息25个基点，这是本轮加息周期的第十(shí)次加(jiā)息(xī)，也可能是本轮紧缩周(zhōu)期的终点。同时，欧洲央行周四(sì)决定放慢加息步伐。在外围利(lì)空阶段性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪出现反弹，油(yóu)脂价格在假期开盘走(zǒu)弱后也迎(yíng)来上涨。”中(zhōng)泰期货(huò)研究所油脂油料分析师巩力(lì)赫(hè)表示，在(zài)此(cǐ)轮上(shàng)涨过程(chéng)中，棕榈油领涨油(yóu)脂，产(chǎn)地(dì)供(gōng)给偏紧，同时(shí)国内棕(zōng)榈油库存连续下降支撑盘面走强，菜油紧(jǐn)随其后，而豆油因5—6月(yuè)大豆到港压(yā)力涨幅相对有(yǒu)限。

　　在光大期(qī)货研究所油脂(zhī)油料分析师侯雪玲(líng)看来(lái)，油脂市(shì)场的(de)强力(lì)反弹是(shì)由基本面的(de)改(gǎi)善(shàn)推动的。她表示，一方(fāng)面(miàn)源(yuán)于餐(cān)饮端的利多(duō)预期。油(yóu)脂相关上(shàng)市企(qǐ)业(yè)一季度业绩大增(zēng)，多(duō)因为(wèi)销(xiāo)量上涨和毛利率提(tí)升共同(tóng)推动；“五一(yī)”旅(lǚ)游出行火爆，交(jiāo)通运输(shū)部数据显示，假期前三(sān)天日均发送(sòng)人(rén)数和(hé)2019年、2021年基(jī)本持平(píng)。这意味(wèi)着油(yóu)脂餐饮端(duān)消费亮眼，假期后(hòu)，现货普遍存在一轮补库(kù)需求。未来很长一段(duàn)时间，餐(cān)饮端将(jiāng)持续成为支撑油脂需(xū)求的重要力量。另一方(fāng)面，国内大豆压(yā)榨企业(yè)5月上旬仍出现不同程度的(de)停机计(jì)划，市场现货供应仍有偏紧张情况，豆油累库速度放缓(huǎn)；而棕(zōng)榈油方面，产地库(kù)存出现超(chāo)预期下降。GAPKI数(shù)据显示，印尼棕榈油2月库(kù)存环比(bǐ)下(xià)降15％至264万吨，其中产(chǎn)量(liàng)425万(wàn)吨，出口291万(wàn)吨，印(yìn)尼(ní)国内(nèi)消费180万吨，分项数据和1月几乎持平。机构预期马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)4月产量环(huán)比增0.9％至(zhì)130万吨，出口环(huán)比下降19.3％至120万(wàn)吨，由此推算4月(yuè)库(kù)存环比减少(shǎo)10％至(zhì)151万吨。

　　与此(cǐ)同时，海外(wài)市(shì)场方(fāng)面，受到马来西亚棕榈(lǘ)油库存减少的(de)预期支撑，BMD毛棕榈(lǘ)油期货价格在本周累计上涨超(chāo)7％。“节前马来西亚(yà)棕榈油整体数据偏弱，出口月度(dù)环比(bǐ)下降(jiàng)，且(qiě)产量降幅不足，导致市(shì)场情绪略显悲观。但在(zài)价格持续下跌后，利空落地效(xiào)应(yīng)以及机(jī)构对于4月马来西(xī)亚(yà)棕榈(lǘ)油库存(cún)预(yù)估超预期下降的乐观情(qíng)绪，推(tuī)动期价快速反弹，而库存预估下降的原因(yīn)来自于马来西亚国(guó)内消费需求的(de)增加。”中辉期货油脂油料分析师贾晖表示(shì)，外盘(pán)带动内盘油脂(zhī)价格上行，而(ér)豆油及(jí)菜油(yóu)自身基本面(miàn)供(gōng)应增加的利空因素逐步弱化也对(duì)盘(pán)面带(dài)来一些支持。

　　宏观和基本面，谁(shuí)将起到主(zhǔ)导作用(yòng)？

　　据外媒报(bào)道，周五公布(bù)的(de)一项调查(chá)显示，全球第二大(dà)棕(zōng)榈油(yóu)生产国——马来(lái)西(xī)亚截(jié)至(zhì)4月底的(de)棕榈油库存料降(jiàng)至11个月(yuè)以(yǐ)来最低水平(píng)，因产量持平且马来(lái)西亚国(guó)内使用量增加。受访的九位分析师和贸易商(shāng)预估中值显示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及2022年5月以(yǐ)来最低水平。

　　与此同时，国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存也由升转降(jiàng)，刷新5个半月的最(zuì)低水平。中国粮油(yóu)商务网监测数据显示(shì)，截至2023年第17周末(mò)，国(guó)内(nèi)棕榈油库存总(zǒng)量(liàng)为77.9万吨，较上(shàng)周减(jiǎn)少4.5万吨；合同量(liàng)为4.7万(wàn)吨，较上(shàng)周增加0.7万吨。其中24度及以下库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨(dūn)；高度库(kù)存量为4.2万(wàn)吨，较上(shàng)周减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马来(lái)西(xī)亚(yà)和(hé)国内棕榈油库存都在下降(jiàng)，但原因各有(yǒu)不同。马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下降的主要原因(yīn)来自于产量的季节性减产以及印尼国内(nèi)出口政策限制导致的棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)较好。而国内棕榈油(yóu)库存大幅下降，主要是受(shòu)到年初国内疫情防控措施优化调(diào)整带来的(de)餐饮(yǐn)消费(fèi)的(de)增加(jiā)，同时(shí)豆棕(zōng)现货价(jià)差高位运行导致棕榈油替代性能大大增强(qiáng)，也(yě)进一步刺(cì)激(jī)了棕(zōng)榈油(yóu)的(de)消(xiāo)费。

　　虽然马来西亚及中国(guó)棕榈油库存下降，但(dàn)由(yóu)于(yú)印(yìn)尼(ní)5月(yuè)出口政策出现调整，将允(yǔn)许更多的棕(zōng)榈(lǘ)油出口，市场对于马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油5月(yuè)出口数据保持(chí)谨(jǐn)慎态度。中(zhōng)国和印(yìn)度作为(wèi)全球主要的棕榈(lǘ)油进口(kǒu)国(guó)，虽然(rán)库存(cún)都(dōu)不同程(chéng)度下降，但(dàn)都仍(réng)处(chù)于历(lì)史较(jiào)高水平，若棕榈油价格上涨，将抑制其消费和进口(kǒu)积极性(xìng)。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介(jiè)绍(shào)，对于棕榈油(yóu)产(chǎn)地来(lái)说，每年的1—4月属(shǔ)于去库周期，因产量处(chù)于年内低位，无(wú)法满(mǎn)足当月需求。今年4月国际豆棕倒挂(guà)以及需(xū)求国(guó)库存偏高，棕榈油出口需求差，但依然没有扭转去库趋势。可以(yǐ)说(shuō)，产(chǎn)量绝对水平(píng)低是(shì)去库的主要原因(yīn)。后(hòu)期随着(zhe)产量季节性增(zēng)加，棕榈油(yóu)重新累(lèi)库也是必然(rán)趋势(shì)。

　　国内方面，侯雪玲(líng)认为，棕榈(lǘ)油(yóu)的去库(kù)更多是供需双重推动的(de)结(jié)果。随着(zhe)产地挺价，进(jìn)口利(lì)润(rùn)差(chà)，棕榈油(yóu)到港压力下降，月(yuè)均(jūn)到港(gǎng)量30万吨左右。更为重要的是，国内油脂餐饮需(xū)求旺盛，随(suí)着气温升高，棕榈油(yóu)使(shǐ)用限制减少，棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)同比几乎翻倍。国内棕榈油要想(xiǎng)重新累库，需要进口增加，也就是说进(jìn)口利润打(dǎ)开(kāi)，产地(dì)让利，这至(zhì)少需要产地库存压力明显(xiǎn)恢复才有可能(néng)。因(yīn)此，未(wèi)来产地的(de)累库必将早于国内，存在节奏差。

　　“从(cóng)目前(qián)的市场情况来(lái)看，短(duǎn)期内缺乏明显利多因素(sù)驱动，因此棕榈油上涨(zhǎng)缺乏可(kě)持续性。不过，从更长的年度(dù)时(shí)间周期来看，在厄尔尼诺(nuò)气候的预期下，棕榈(lǘ)油有望(wàng)逐步进(jìn)入中期企稳(wěn)阶段。后续需要密切关注厄尔尼诺气(qì)候(hòu)的发(fā)生和持续情况。”贾晖认为。

　　在许多市场人(rén)士(shì)看来，今年仍(réng)是“宏观大年”，宏观层面对于大宗商品的(de)影响仍然起到主导作(zuò)用。那么，对于油脂市(shì)场来说是这样吗？

　　“美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息周期接近(jìn)尾声，欧洲央行(xíng)在周四也(yě)放慢了激进紧缩的步伐。在外围利空阶段性出尽(jǐn)后，大宗商品(pǐn)市(shì)场情绪(xù)出(chū)现反弹(dàn)。不过(guò)，随(suí)着(zhe)美联储会议的结束(shù)，市场(chǎng)焦点仍将集中(zhōng)在(zài)美(měi)国(guó)银行业的(de)任何可(kě)能的(de)风险(xiǎn)蔓延，对此仍需保持(chí)谨慎态度(dù)。对于油脂(zhī)来说，目(mù)前基本面仍然多空交织(zhī)。当(dāng)前年度加(jiā)拿大油菜籽(zǐ)的丰产对国内市场的压力(lì)持(chí)续存在，5—6月进口大豆(dòu)大(dà)量到港(gǎng)的预期对豆(dòu)系品(pǐn)种带来压(yā)力，另外国内(nèi)棕榈油整体库存偏高也使得油脂整(zhěng)体的行情难以表现得特别(bié)强势(shì)。不过(guò)，油脂的估值(zhí)在(zài)偏低的油粕比和当(dāng)前年度南美(měi)大豆的(de)减产预期的(de)逐渐兑现(xiàn)背景下，又(yòu)显得(dé)处(chù)于偏低水平。在此情(qíng)况下(xià)，油脂似乎难以(yǐ)表现出独立走(zǒu)势，单边行情仍将比(bǐ)较(jiào)多地被(bèi)宏观因素主导。”巩力赫表示(shì)。

　　而在(zài)贾晖看来，由于美联储加(jiā)息已经在(zài)市场预期当中，因此对大宗(zōng)商品市场的利空影响有限(xiàn)。对(duì)于油(yóu)脂市场来说，虽然生(shēng)物柴油消(xiāo)费占比不低，比(bǐ)如棕(zōng)榈油工业消费占到(dào)产量(liàng)30％以(yǐ)上，欧盟(méng)工业消费和食(shí)用消费(fèi)各占一半(bàn)，但各国生物(wù)柴油政(zhèng)策比例一段时期内(nèi)是固定的，不会因为原油及宏观市场的波动(dòng)，而出现生物柴油产量的(de)大幅波动，加上油(yóu)脂食用作为消费必(bì)需(xū)品(pǐn)，宏观因素影响有限，耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标因此油(yóu)脂自身基本面对价格波(bō)动仍(réng)然将起到主导作用。

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