近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么(me)信号？我们(men)一(yī)起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里德(dé)旗下(xià)另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金大中华和施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国(guó)新能(néng)源车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关(guān)注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面(miàn)是(shì)全球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方(fāng)面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许(xǔ)多公(gōng)司正在(zài)在(zài)各自的领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司(sī)在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入较多(duō)的(de)其(qí)它(tā)个股还包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资(zī)者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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