金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股(gǔ)票(piào)需求(qi单反可以带上飞机吗ú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比在(zài)美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日(rì)本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我们可能(néng)和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎(hū)局(jú)面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治的(de)变化单反可以带上飞机吗(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的(de)设(shè)备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明自己的确(què)被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一(yī)股不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧(ba)。

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