尽管周(zhōu)五(wǔ)大幅反弹，中证(zhèng)TMT指数(shù)自4月10日以来(lái)累(lèi)计最大跌幅(fú)已(yǐ)接近15％。

　　以史为鉴今年大概率演化(huà)为TMT大年 机构预计5月见底(dǐ)后(hòu)将迎“盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)”且大概率创新高 逢低加仓是最佳策略。

　　围(wéi)绕今年TMT行情，招商策略张(zhāng)夏(xià)在4月23日研报中测算，本(běn)轮TMT高(gāo)点(diǎn)出现在(zài)4月8日，高点调整幅(fú)度已经达(dá)到6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通(tōng)信、传媒和电子自年初以来(lái)的涨幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表现。由于今年出现了以AI+代(dài)表(biǎo)的大型产业趋势(shì)，一季度TMT大涨且有(yǒu)明显(xiǎn)超额收益(yì)，那么(me)今年演(yǎn)化(huà)为TMT大年的概(gài)率已经非常大(dà)。

　　<电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗img alt="TMT迎逢低加仓良机(jī)！以(yǐ)史(shǐ)为鉴机构预计后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高(gāo)，核心受益标的一览" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105108819.png">

　　进(jìn)一步来看，若参考历史的(de)调整时(shí)间和(hé)幅度，可能这(zhè)一轮调整并没有结束(shù)。以TMT大(dà)年(nián)的(de)规律和应对策略，其中TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往盛(shèng)夏攻势开始的(de)时(shí)间(jiān)来看，每年四月份到(dào)九、十(shí)月份期间(jiān)会(huì)有(yǒu)一(yī)波主升。数据(jù)显示(shì)，2010年、2013年都是6月底七月初，到了2014年(nián)、2019年(nián)提前到5月下旬六月(yuè)初，2020年(nián)调整比较早，见(jiàn)底也(yě)比较早(zǎo)是4月(yuè)初。因此(cǐ)，张(zhāng)夏(xià)认(rèn)为，在学习效(xiào)应的推动下，盛夏攻势开始的(de)时(shí)间越来越(yuè)早。对此，有业(yè)内人士预计，基本在(zài)一季报披(pī)露结(jié)束后，假(jiǎ)设(shè)按此速度(dù)再(zài)调整一段时间(jiān)，估计在5月基(jī)本见底后将迎来“盛夏攻(gōng)势(shì)”。而面对TMT大年中的这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由计算机(jī)转电子（从应用到硬件） 关注短(duǎn)期维度业(yè)绩(jì)可能超预期的AI赋(fù)能消费电子板块受益标的。

　　今年业绩密集披露(lù)期结束后，若(ruò)随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大(dà)产(chǎn)业(yè)趋势以及政府支持力度进一步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势，而(ér)往(wǎng)往这(zhè)一(yī)波盛(shèng)夏攻势还(hái)会创新(xīn)高。考虑今年年初春(chūn)季躁动是计(jì)算机占优，招商证券张夏认为按照历史经验，要么计算机(jī)转(zhuǎn)电子（从(cóng)应用(yòng)到硬件、如(rú)2010年、2019年），要么计算机强者恒强(qiáng)。

　　国海策略4月9日研报认为，伴(bàn)随二(èr)季(jì)度业绩(jì)窗口期的到来，市场表(biǎo)现将更(gèng)贴合业绩的(de)相(xiāng)对(duì)优势(shì)，维持(chí)TMT是全年主线的(de)判断，并建议关注短期维(wéi)度业绩可(kě)能超预期的(de)部分消费板块(kuài)，电(diàn)子行(xíng)业(yè)有望体现出相对优势。

　　从细分环节进一步来看，广发策略4月17日研(yán)报(bào)指出，电(diàn)子行业在ChatGPT产(chǎn)业链中主要分布位于AI服务器及相关(guān)电(diàn)子产品。

　　对(duì)于AI服务器，广发策略认为(wèi)，AI服务器是以ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型(xíng)进行训(xùn)练(liàn)/推理的算力载体(tǐ)和(hé)基础(chǔ)。数据量和算力的提升明显拉升了(le)AI服务器中存储芯(xīn)片、光模(mó)块/光(guāng)芯(xīn)片(piàn)、PCB基(jī)板等电子(zi)产品的量与价，给相关(guān)电子厂(chǎng)商(shāng)带来了机会。国海证券(quàn)同(tóng)样(yàng)在(zài)研报(bào)中指出，维持TMT为全年(nián)市场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等(děng)细分赛道将陆续迎来基本(běn)面的确认，估值(zhí)修复尚(shàng)未(wèi)结束(shù)。

　　国联证券4月20日研报(bào)同样表示，伴随AIGC模型快速(sù)迭(dié)代，AIGC应用面(miàn)逐渐(jiàn)越来越(yuè)广，对于算力的需求(qiú)将呈现指(zhǐ)数(shù)级增长，且AI芯片国产替代(dài)速度加快。建议重点(diǎn)关注景嘉(jiā)微、海(hǎi)光(guāng)信息(xī)等GPU厂(chǎng)商；海光信息(xī)、龙芯中科CPU厂(chǎng)商(shāng)；寒武纪、国芯科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光(guāng)芯片等领域，东北(běi)证(zhèng)券4月(yuè)16日(rì)研(yán)报(bào)表示(shì)，AIGC正在催化(huà)前(qián)述光通信重(zhòng)要环节，相关公司将深(shēn)度(dù)受益AI带来的增量(liàng)需求。建议(yì)关注国产光模块龙头公司：中际旭创、新易(yì)盛、光(guāng)迅科技；高速光引擎光器件核(hé)心(xīn)供应商天孚通信；国(guó)产(chǎn)光芯片领军(jūn)企业源杰科技。

　　同时，国金(jīn)证券樊志远在4月21日(rì)研报中同样看(kàn)好AI服务器PCB，其测(cè)算，AI服务器PCB价值(zhí)量是普通服务(wù)器(qì)的(de)价值量的5~6倍，随着AI大模型和应用的(de)落地，市场对AI服务器的(de)需(xū)求日益增加，市场(chǎng)扩容(róng)在即，建议关(guān)注沪电(diàn)股(gǔ)份(fèn)、生(shēng)益科技、联瑞新(xīn)材、生益(yì)电子、兴森科技等企业(yè)。

　　另一方面，对于相关电子(zi)产品，广(guǎng)发策(cè)略表示(shì)，电(diàn)子厂商亦有(yǒu)望受益于ChatGPT产(chǎn)业链(liàn)的发展。在终(zhōng)端应用侧，AIGC将(jiāng)有望为XR、智能音箱、安防等终(zhōng)端设(shè)备打开新成长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，东海证(zhèng)券(quàn)3月31日研报同(tóng)样认为，AI赋(fù)能消(xiāo)费电(diàn)子趋势明确(què)，估值重塑逻辑逐步验(yàn)证，关注消费(fèi)电子景气拐点。

　　对此，国(guó)信证券4月17日研报建(jiàn)议，AI创新持续催化(huà)，关(guān)注(zhù)AIoT设备(bèi)及服务器产业链(liàn)。其中，具备AIGC大语言(yán)模型接入潜力的AIoT设备(bèi)产业链，包括海(hǎi)康威视(shì)、传音(yīn)控股、视源(yuán)股份、康冠科技、歌尔股份、创维(wéi)数字(zì)等；2）受益于全球(qiú)算力需求爆(bào)发式增长的AI服(fú)务器(qì)产业链(liàn)，包括(kuò)工业富联、沪电股(gǔ)份、环旭电子、东山精密、闻泰科技(jì)、鹏鼎控股等(děng)；3）创(chuàng)新产品(pǐn)频(pín)发(fā)催(cuī)化的VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利谱、创维数字等；4）景气度筑底、消费(fèi)复苏预期(qī)强化的智能手机产业链，包括光弘科技、闻泰科(kē)技、传(chuán)音控股、顺络电子、东山(shān)精密等(děng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗