金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险昆明市属于几线城市，云南最好三个城市、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多(duō)，股息(xī)支(zhī)付能力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的(de)持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信证券则(zé)看(kàn)法相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证券研报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度(dù)很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发(fā)规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月(yuè)净流(liú)出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在当前(qián)位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言(yán)许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启动比(bǐ)例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基(jī昆明市属于几线城市，云南最好三个城市)金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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