公募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易方达(dá)优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增(zē妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确ng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模(mó)式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事(shì)实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确，选(xuǎn)择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确trong>不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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