本(běn)轮新股中，有不少(shǎo)风口的(de)企业，但基(jī)本面(miàn)都非(fēi)常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就(jiù)发现大都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半(bàn)导体晶圆(yuán)生(shēng)产(chǎn)代(dài)工(gōng)服务，为客(kè)户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产(chǎn)能(néng)第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成(chéng)电路产业发展(zhǎn)规划(huà)及“芯屏器合”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建(jiàn)设(shè)。成立(lì)至今，晶(jīng)合集(jí)成(chéng)已成为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大(dà)幅亏损，22年(nián)依靠(kào)收(shōu)入(rù)和(hé)产品价(jià)格上涨利润(rùn)来到了31.6亿(yì)，但23年开(kāi)始(shǐ)下游面板(bǎn)行(xíng)业(yè)需求大幅(fú)下滑，公司选择了(le)业绩最好的时候上市，此(cǐ)后(hòu)走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下(xià)滑60％，产能大幅闲(xián)置后利(lì)润重(zhòng)回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发(fā)展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的(de)医(yī)疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇(fù)科、儿科、内(nèi)科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般(bān)般，民营医院里毛利率算比较低的那一(yī)档(dàng)，未来主要看扩张(zhāng)，也(yě)要(yào)小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比(bǐ)如几个(gè)国(guó)企医(yī)院（不(bù)论(lùn)是收(shōu)入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模(mó)头(tóu)产品的(de)设计(jì)、研发和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决(jué)方(fāng)案能力的(de)高新技术企业。高精密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头为锂电池(chí)生产涂布机的核心部件，涂布是(shì)继制备正负极浆(jiāng)料完成后的下一道工序(xù)，是锂(lǐ)电池生(shēng)产前段工序的(de)核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离子(zi)电(diàn)池涂布、半导体先进(jìn)封装涂(tú)布(bù)、钙(gài)钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池(chí)涂布、氢(qīng)燃料(liào)电池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链公司，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过(guò)程中很小的一块市场，天花板非(fēi)常低(dī)，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传(chuán)感(gǎn)和传输应用领域(yù)，提供模拟芯(xīn)片及模块封装的代工服务的制造商(shāng)。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代(dài临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2)工为(wèi)起点(diǎn)，向下(xià)延伸到模组封装，为国内外客户提(tí)供一站式代工解(jiě)决方案(àn)，为功率(lǜ)、传感和传输等领域的半导体(tǐ)产品(pǐn)公(gōng)司提供完整生(shēng)产制造平(píng)台，支(zhī)持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，中(zhōng)芯(xīn)国际关联(lián)企业(yè)，处(chù)于规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由于规(guī)模扩大太快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易(yì)快熬出(chū)头(tóu)了（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司也预期23年(nián)底会转(zhuǎn)为盈利，但下游(yóu)需求(qiú)在临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2(zài)23年(nián)大幅放缓，公司面对的(de)压力(lì)显然(rán)是要比那些已经规模化完成有利润的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中芯国(guó)际(jì)，未(wèi)来(lái)还有可能面临(lín)同(tóng)业(yè)竞(jìng)争而收回许可(kě)的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观(guān)未来的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼(bǐng)的(de)研发、生产及销售，产品(pǐn)以中(zhōng)高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散(sàn)染料印染(rǎn)加工的化纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用(yòng)途(tú)广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑，22年(nián)利(lì)润(rùn)只(zhǐ)有19年的一半都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场(chǎng)服务领域(yù)，为客户(hù)提供相关软件(jiàn)产品(pǐn)及服务。2010年被用友网(wǎng)络(luò)收购后(hòu)，公司继续(xù)独立经(jīng)营上(shàng)述(shù)业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车(chē)行(xíng)业的整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服(fú)务站等客户，提(tí)供营销与(yǔ)后(hòu)市(shì)场服务领域的数智化解(jiě)决(jué)方案、云(yún)服(fú)务、软件及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下子(zi)公司分拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车数(shù)字化是趋势，且(qiě)随(suí)着人均保有(yǒu)量的增长(zhǎng)，公司行业前景不(bù)算(suàn)很差，但公司(sī)自身(shēn)技术含量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基(jī)本(běn)没(méi)什么研发(fā)，都靠(kào)销售，且汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立(lì)于2003年3月的经纬股份主要从事电力(lì)工程(chéng)技术服务及地理信息技术服务。电力(lì)工程技术服(fú)务占主营业务收入比(bǐ)重超过(guò)80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务主要系为电网企(qǐ)业、工商业企(qǐ)业电力(lì)相关工(gōng)程(chéng)提供规划咨(zī)询、设计(jì)、工(gōng)程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工(gōng)程技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备施工业(yè)务，所以应(yīng)收(shōu)款(kuǎn)高，坏账多，现金流差(chà)，不关(guān)注了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手(shǒu)机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营(yíng)业务(wù)为射频前端芯片及模组的研发、设(shè)计和(hé)销售(shòu)。慧智微具备全套(tào)射频(pín)前端(duān)芯(xīn)片设计能力和集成化模组研发能力(lì)，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率(lǜ)放(fàng)大(dà)器（PA）的(de)设计能力(lì)为核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设(shè)计能力，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等(děng)，可为客户提供(gōng)无线通信射(shè)频(pín)前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端(duān)芯(xīn)片模(临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2mó)组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下(xià)游砍单存货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高(gāo)研(yán)发下，公司毛(máo)利率极低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司，但即(jí)便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大(dà)量(liàng)机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁(jìn)后(hòu)都会成为抛(pāo)售的(de)主力(lì)）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公司的价值在哪里，但现在(zài)风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一家主要从事防空预警雷达研发(fā)、生产、销售(shòu)和服务的国(guó)家级高新技术和(hé)专精(jīng)特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷(léi)达(dá)及配套装备，重点供应(yīng)国内军方客户和军工集团。成立(lì)至(zhì)今，航天南(nán)湖已成为我国防空预(yù)警(jǐng)雷达主要生产单(dān)位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利(lì)润远没有回到20年(nián)，且关联交易占比(bǐ)越(yuè)来越高，对于这种(zhǒng)客户不透明度极(jí)高的军(jūn)工企业，实在(zài)无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联(lián)网数字化(huà)虚(xū)拟商品(pǐn)综合服务(wù)提供商，主(zhǔ)要为移动互联(lián)网相关(guān)场景客户提供移动互联网数字化虚(xū)拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营等(děng)综合运(yùn)营服务，为物联网相关场景提供物联网流(liú)量接入、硬件(jiàn)方案、场景应用等综(zōng)合解决方案及云终端(duān)解决方案，并(bìng)根据客户(hù)需(xū)求提供定制化(huà)的运营(yíng)支撑服务及技术服务(wù)。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其(qí)主要盈利(lì)模(mó)式(shì)是获得购销差价或服务(wù)佣(yōng)金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互(hù)联网卖流(liú)量的公司，主要是卖视频会(huì)员(yuán)和其(qí)他通用流量，业绩过去(qù)几年看起来不(bù)错，但公(gōng)司现金流越来(lái)越(yuè)差，且互联(lián)网流量已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖(lài)买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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