金融界4月26日消息(xī) 国内(nèi)期(qī)货市场早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期(qī)货：纯碱向下看(kàn)生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写胆量 向上无驱(qū)动 玻璃(lí)行情波动较大(dà)

　　短期SA属(shǔ)于估值(zhí)合适做(生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写zuò)多但(dàn)是驱动有限的(de)阶(jiē)段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的预(yù)期(qī)下，存在(zài)累库和订单下滑导(dǎo)致的现货价格下(xià)降(jiàng)，近几周现货也(yě)基本兑(duì)现，期货重心下移(yí)。从09可能的向(xiàng)上驱动(dòng)来看(kàn)，检修、可(kě)流(liú)通现货、投产(chǎn)延迟这三点(diǎn)可能会(huì)构成反弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的变(biàn)数预计不大；中游库存(cún)偏(piān)低，但是现(xiàn)货反馈并不存在缺货(huò)迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱(qū)动依旧是等待(dài)检修的(de)兑现造成现(xiàn)货的(de)趋紧反馈(kuì)，短期(qī)确难见得。策略(lüè)上，SA现货(huò)存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比和同比上都是相(xiāng)当(dāng)出类拔萃，日(rì)均水平持平(píng)去年8月份和2021年(nián)旺季(jì)的(de)水平，而这一点(diǎn)和下(xià)游反馈和实际(jì)地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下(xià)游原(yuán)片库存(cún)基本补至2022年年(nián)初水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原(yuán)片库存的可能(néng)性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销维(wéi)持在较高水平，因(yīn)此近月确实难以出现回(huí)撤(chè)，总体还是(shì)正(zhèng)套思路。

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