看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方(f人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10āng)，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了(le)多(duō)次(cì)加息，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的(de)声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价水平(píng)、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存(cún)继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续(xù)维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一(yī)段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10(jīng)对自身的(de)供(gōng)应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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