投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàcos180°是多少，cos180度等于多少n)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在cos180°是多少，cos180度等于多少AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革(gé)命最(zuì)新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他们的(de)中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处cos180°是多少，cos180度等于多少理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的(de)一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发展之间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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