未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思

　　5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于(yú)人工智能、消(xiāo)费、新能源等板块看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传(chuán)媒(méi)、银(yín)行关注度(dù)提升(shēng)最(zuì)大

　　截至5月(yuè)4日，15家(jiā)券商(shāng)共计推(tuī)荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械(xiè)设备行业板块(kuài)暂时是5月机构人气(qì)最高的板块，占(zhàn)比接近(jìn)1成(chéng)，银行板块罕见出现多只金股，两者(zhě)一定(dìng)程度与中(zhōng)特估(gū)概念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出(chū)现分化，传(chuán)媒板块关注度提升最为明(míng)显，计(jì)算机板块关注度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走(zǒu)势相(xiāng)互印(yìn)证，传媒(méi)板(bǎn)块率(lǜ)先突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的关注度(dù)也(yě)小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的(de)金(jīn)股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金(jīn)股同时被2家及(jí)以上的(de)机构(gòu)共(gòng)同推荐(jiàn)。其中三(sān)只(zhǐ)传媒股同(tóng)时获得3家(jiā)以上机(jī)构推荐(jiàn)，分别是三(sān)七互(hù)娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板(bǎn)块受关注的(de)逻辑也(yě)主要是(shì)两点：1.底部复(fù)苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游戏(xì)）有(yǒu)望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成(chéng)绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴证券(quàn)以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收益，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看(kàn)，34家券(q未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思uàn)商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩(jì)均不如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与大盘行(xíng)情的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极(jí)端行情的演绎(yì)体现在热(rè)门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机(jī)构(gòu)的金(jīn)股中(zhōng)仅宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则出(chū)现了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎(zěn)么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券(quàn)商(shāng)对五月份(fèn)的投资方(fāng)向做了预判，综合多家(jiā)观点(diǎn)，券商(shāng)们对五月的(de)大(dà)盘的看法比较保守，建议多看少动(dòng)，推(tuī)荐较多的行业(yè)是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的走(zǒu)势(shì)机(jī)构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国(guó)股票(piào)投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月(yuè)股票市场的相对弱势(shì)。这(zhè)有(yǒu)悖于(yú)现代投(tóu)资(zī)理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中(zhōng)，我们也发(fā)现了明(míng)显的(de)“Sell未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思 in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨，其他年(nián)份均(jūn)现下(xià)跌。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策略(lüè)表示经济的(de)微(wēi)刺激(包括重大(dà)项目的(de)陆(lù)续推出和(hé)开工(gōng))不会停止(zhǐ);同时(shí)，管理层对信用风险及资(zī)产价格风险的容(róng)忍度正在(zài)降低，但在(zài)投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为(wèi)市(shì)场依然维持(chí)震荡(dàng)格局，长期看二级市(shì)场估值(zhí)体系国际化是趋(qū)势，优质成(chéng)长有望迎来深(shēn)蹲(dūn)起(qǐ)跳的机会，可(kě)以做(zuò)一把(bǎ)反弹，国企改革红利(lì)释放非常值得期(qī)待(dài)。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的(de)背景下，要么(me)减(jiǎn)少(shǎo)负债，要(yào)么(me)增加资(zī)本，减负(fù)债会带来经(jīng)济收(shōu)缩压(yā)力(lì)，增(zēng)资本会带来(lái)股票供给压力，市(shì)场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下(xià)行压力暂(zàn)时有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)，但尚无法期望经济(jì)会出现持(chí)续或者(zhě)大幅改(gǎi)善;资金(jīn)利(lì)率的回落是(shì)衰退性的，不(bù)意味着流(liú)动性出现(xiàn)主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性兑付打破预期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维持(chí)二季度投资策略观点，谨慎(shèn)为上(shàng)，保持低仓位(wèi);相对来说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一(yī)线(xiàn)白(bái)马等业绩增长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有相对收益(yì)。(关(guān)键词：医药、食(shí)品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出现(xiàn)，将给市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维(wéi)仍在，悲观预(yù)期或修正。(2)微(wēi)观面(miàn)，部分(fēn)龙头(tóu)成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从管理层(céng)的政策取向来看，短期(qī)打破(pò)概率(lǜ)偏低，震荡市(shì)特(tè)征没(méi)变。短(duǎn)期市场下跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建议备战回调(diào)后的(de)反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将继续;其(qí)次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果难以对冲来自房地(dì)产等领(lǐng)域带来的经济下(xià)行动能，基(jī)本面(miàn)预期很有可能(néng)下修;再次，改革和结构调整依然是政(zhèng)策主要目(mù)标，政府不托底，政策不(bù)全面放(fàng)松(sōng)的情况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不(bù)利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变(biàn)基本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌(diē)格局。

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