今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么基金(jīn)买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数(sh俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么ù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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