北京时间5月7日，备受关注(zhù)的巴菲特股(gǔ)东大会在(zài)奥马哈(hā)如(rú)期落下(xià)帷幕，93岁的(de)巴(bā)菲(fēi)特和他的老搭档芒格在(zài)5个半小时的提问环节(jié)中，回答了投资人的(de)47个问(wèn)题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地的投资者。“来(lái)自中国的投资者是最(zuì)多的，据说达(dá)到1万人(rén)。”5月6日，前海(hǎi)开源基金(jīn)首席(xí)基金学家杨德(dé)龙如此(cǐ)分享(xiǎng)自己(jǐ)在股东大会的现场见(jiàn)闻(wén)。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国经济(jì)，今年也(yě)不例外。

　　“中美两国都具(jù)有竞争(zhēng)力，都能达成繁荣发展的(de)前(qián)景。中国将会成为(wèi)更(gèng)好的国家，美国也可以如此。”巴菲(fēi)特说(shuō)道。此前，他(tā)也曾(céng)多次公开(kāi)表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进(jìn)行过投(tóu)资部署，不过(guò)投资对象均为中国公司的H股。根据公开资料，巴(bā)菲特曾曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到(dào)了(le)10倍甚至(zhì)30倍以上(shàng)。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东大会(huì)上，作为董事长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投资人去投(tóu)资中国是没有问题的。相较于投资(zī)美(měi)国而言，投资中国可以让你用便(biàn)宜(yí)的价(jià)格买到(dào)一(yī)些更好(hǎo)的公司，而这即便有一些不确定因素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴菲特的(de)投资标准，A股(gǔ)哪些股(gǔ)票可能(néng)会得到他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴(bā)菲特提(tí)出(chū)的“净资产收益率不低(dī)于(yú)20％而且能(néng)稳定增长”的(de)最(zuì)低标准，加上其投资特(tè)点，对(duì)A股5167家上市公司进行(xíng)了(le)梳理，选出了相对符合巴菲特(tè)投资(zī)逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票(piào)中，消费仍占(zhàn)据三分之(zhī)一，其中(zhōng)酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗(liáo)行业成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先考虑(lǜ)净资产收益率指标，且出于对(duì)公司的价值判断而不(bù)是价格判(pàn)断，选(xuǎn)择的是(shì)加权平均（年化）净(jìng)资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的(de)净(jìng)资(zī)产收益率来(lái)看，排(pái)名第一的(de)分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其(qí)次，时(shí)代财经参考了上市公司最新（截(jié)至(zhì)5月5日(rì)）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术(shù)平均值进行对比，又(yòu)从100家(jiā)公司中挑选出了估值相对(duì)行业平(píng)均值偏(piān)低(dī)的(de)67家公(gōng)司(sī)。

　　最后，时代财经(jīng)通过(guò)巴菲(fēi)特(tè)的(de)持仓变动发现，巴菲特一如(rú)既往偏爱快消领域，同时(shí)也在(zài)重金押注能源领域，如西方八千米多少公里石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特(tè)多次减仓银行(xíng)股，包(bāo)括2006年入(rù)手的(de)合众银(yín)行和2010年入(rù)手的纽(niǔ)约梅隆(lóng)银行，分别(bié)减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在2022年(nián)一(yī)季度清(qīng)仓(cāng)持(chí)有33年的百年老行——富(fù)国银行。但巴菲特(tè)对金融领域的(de)持(chí)仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因而，时(shí)代财经又进行了行业筛选，还对(duì)海天味业等(děng)这类之前商品信誉受过不良影响的公(gōng)司进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特(tè)标准(zhǔn)的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网(wǎng)。时(shí)代财经制图

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿(chuān)、用多个领(lǐng)域，其中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一(yī)。而(ér)在近五年内(nèi)，酒企表现出色，净(jìng)利润复合年增长率均在22％以(yǐ)上(shàng)，其中(zhōng)泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在(zài)饮料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际上，在A股市(shì)场上，有不少行(xíng)业龙头股五年(nián)ROE超20％且净(jìng)资产收益(yì)率为(wèi)正(zhèng)，达(dá)到巴(bā)菲(fēi)特关注的最低(dī)标准(zhǔn)，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企(qǐ)业的(de)TTM高于其所(suǒ)属行业滚动市盈率，所以(yǐ)或还需要等待入场时机。

　　时(shí)代财经筛选出的18家公司中，家用(yòng)电器(qì)行业公(gōng)司上榜不少。其中，有专做厨卫电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企(qǐ)，上述三家企业的5年净利润复合年增长率表(biǎo)现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93八千米多少公里％。

　　从公司与行业市盈率之(zhī)差来看，差距最大(dà)的是主营集成电(diàn)路(lù)设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍(bèi)，随后是专攻数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍(bèi)，与(yǔ)行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业(yè)股价均有(yǒu)上涨(zhǎng)。其中(zhōng)，区间涨(zhǎng)幅前三名仍(réng)是酒(jiǔ)企(qǐ)，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已(yǐ)上榜(bǎng)。

　　而(ér)上述(shù)两家公司自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)为22.81％和(hé)37.9％，跑(pǎo)赢上证指数的0.83％以及(jí)沪深指数的(de)-0.35％。

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