五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的(de)经营将持(chí)续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提(tí)高债务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支(zhī)出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制(zhì)菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限问(wèn)题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿(ér)这(zhè)种借(jiè)新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去(qù)美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就只是时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之一的半导(dǎo)体(tǐ)项(xiàng)目(mù)暴(bào)减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质(zhì)是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候(hòu)要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大(dà)概率已经(jīng)结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗经走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月(yuè)低(dī)点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而言，等(děng)这个(gè)机会已经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当(dāng)你认为(wèi)它(tā)要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会(huì)像等(děng)初(chū)恋一样去(qù)等(děng)待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至暗(àn)时(shí)刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子(zi)归(guī)来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着(zhe)他(tā)们(men)都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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