美国历史(shǐ)上首次债(zhài)务违约风(fēng)险(xiǎn)正在逼(bī)近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国(guó)财长耶(yé)伦就美国债(zhài)务违约发出警告(gào)，如果国(guó)会(huì)无法解决债务(wù)上限问(wèn)题，美国(guó)可能(néng)最早(zǎo)在6月1日发生债(zhài)务违约(yuē)。

　　美(měi)国最(zuì)早将于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警告称，如果国会无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题，美国可能最早于(yú)6月1日出现债务违(wéi)约，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取(qǔ)行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两党的国会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政府举(jǔ)债额度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方对美国(guó)的(de)“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理(lǐ)债务(wù)上限的重要(yào)性。“我们从过去的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局中了(le)解(jiě)到，等(děng)到最(zuì)后一(yī)刻才(cái)暂停或(huò)提高债(zhài)务上(shàng)限可能会对企业和消(xiāo)费(fèi)者信心造成严重(zhòng)损(sǔn)害，加重(zhòng)纳税人的(de)短期(qī)借贷成本，并对美(měi)国(guó)的信用评(píng)级(jí)产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表(biǎo)示，之所以(yǐ)在一个月之后财政部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重(zhòng)要的一个原因是最近(jìn)税收收入放缓。她表示，财(cái)政部(bù)正在暂停发行州和地方政府(fǔ)系列证(zhèng)券，以避免突(tū)破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公室发(fā)布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前(qián)更高。该机构(gòu)主任菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格(gé)尔说：“由(yóu)于截(jié)至(zhì)4月底的税收收入低于国会预算(suàn)办公(gōng)室(shì)2月(yuè)份的预期，我们现在估计，财(cái)政部(bù)在6月初(chū)用尽资(zī)金的(de)风险要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时(shí)候的一份报(bào)告中，国(guó)会预算办公室(shì)预测，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告(gào)后，美国总统(tǒng)拜登已邀(yāo)请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就债务上限问题举行(xíng)会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦日前(qiá一方水等于多少升，一方水等于多少升水n)曾(céng)警告称，如果(guǒ)美国(guó)国会未能提高政府的债务上限(xiàn)，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并(bìng)在(zài)未来几年推高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企(qǐ)业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美(měi)国(guó)债务(wù)违约将导致(zhì)失业(yè)，同时使得家(jiā)庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽(qì)车贷(dài)款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约将导致(zhì)失业率上升，同时使美(měi)国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款和(hé)信(xìn)用卡上的支(zhī)出增加。增加(jiā)或暂停(tíng)31.4万亿(yì)美元的(de)借款上限(xiàn)是国会(huì)的(de)“基(jī)本(běn)责(zé)任”。她警(jǐng)告说，如果债务(wù)违约将引发(fā)一场经济和(hé)金融(róng)灾难(nán)，“违(wéi)约将提高(gāo)永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称(chēng)，如果不提高债务上限，美国企业将面(miàn)临不断(duàn)恶化的信贷市(shì)场(chǎng)，政(zhèng)府可能无法向依赖社会(huì)保障的相关家庭和老年人(rén)发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共(gòng)和党人和(hé)白(bái)宫(gōng)之间围(wéi)绕债务上限的(de)对峙(zhì)“有(yǒu)可能威胁我们在过去(qù)两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两(liǎng)党围绕(rào)债务上限的党争(zhēng)不(bù)断加(jiā)剧，引发全球对于美(měi)债(zhài)违约可能引发金(jīn)融动(dòng)荡(dàng)的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限(xiàn)是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定的为履行已产(chǎn)生的支(zhī)付义(yì)务而举债的(de)最(zuì)高额度，触及(jí)这条(tiáo)“红线”意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借(jiè)款(kuǎn)授权(quán)用尽。

　　不(bù)过随后白宫发布声明称，美国(guó)总统拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美(měi)国《国会山报》报道，美国参(cān)议院多数党领(lǐng)袖(xiù)舒默驳斥(chì)了(le)共和党的债务上限(xiàn)法案，称(chēng)其为“美国违约(yuē)法案”。白宫称该(gāi)法案是“为获取极(jí)端让步而进行的鲁莽尝试(shì)”，并表(biǎo)示如果该法案到(dào)达拜登的办公桌，他(tā)将予(yǔ)以否(fǒu)决。

　　美国(guó)国(guó)债违(wéi)约风险逼(bī)近

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈判陷(xiàn)入(rù)僵局，再次提升(shēng)市场担忧(yōu)。美银的美国利(lì)率(lǜ)策略师(shī)认为，自上周(zhōu)以来(lái)，美国(guó)利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况的(de)催化剂是对美国(guó)银行体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最后一次加息，这(zhè)与(yǔ)我(wǒ)行(xíng)的美国经(jīng)济团队的预期一致。进一步(bù)加息是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息(xī)面临着更(gèng)大的障碍。预计美(měi)国债务(wù)上限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上限问(wèn)题最(zuì)早将(jiāng)在下个月显现出(chū)来。该(gāi)行认为，美国国债出现技术性(xìng)违约的(de)风险“不小”。摩根大(dà)通(tōng)在报(bào)告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示，预计有(yǒu)关美国债务(wù)上(shàng)限和联邦(bāng)拨款法案的辩(biàn)论都将“危(wēi)险地(dì)逼近”最后(hòu)期限。该行的美(měi)国(guó)利率(lǜ)策(cè)略(lüè)团队预(yù)计，美国财政部可能在8月中旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短(duǎn)期内提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在共和(hé)党和(hé)民主党领导人(rén)提出(chū)最(zuì)新财政提(tí)案后(hòu)，解决(jué)美(měi)国债务(wù)上限僵局的方(fāng)法仍未明晰(xī)。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国触及关键(jiàn)的(de)债务(wù)上限最后期限的时间可能会(huì)早于市场普(pǔ)遍预期。高盛首席经济学(xué)家兼(jiān)全球(qiú)投(tóu)资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计(jì)数(shù)据(jù)透露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在6月上(shàng)半月达到美国债务上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月触及债务上限(xiàn)，财(cái)政部可通过(guò)特别措(cuò)施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市场对美国债务上限问题(tí)的担忧情绪再次(cì)升温，这(zhè)主要是由税(shuì)收同比减少(shǎo)与(yǔ)国(guó)会两党僵持(chí)这两个(gè)因素催(cuī)化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意向、后备(bèi)方(fāng)案(àn)等三(sān)个角度看，我们认为美债(zhài)在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问(wèn)题可能导致货币一方水等于多少升，一方水等于多少升水市场与债(zhài)券市场加大(dà)波(bō)动，但总体而言(yán)预(yù)计其直接影响有(yǒu)限。

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