今年(nián)1月，美国(guó)政府债务余额(é)又一次(cì)触(chù)及(jí)法定上限，这标志着美国(guó)再度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国(guó)会(huì)不尽早采取行动暂(zàn)停或提高债务上限，美国政府最(zuì)早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这将对全球(qiú)经济(jì)和(hé)金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务(wù)违约风险、两党就(jiù)提(tí)高债务上限(xiàn)进行争斗(dòu)，这些(xiē)画面(miàn)在近些年似乎(hū)频频上(shàng)先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些演。那么，引(yǐn)发这一危(wēi)机(jī)的根本(běn)——美国债务和债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要(yào)人(rén)为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何(hé)不断逼(bī)近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上限(xiàn)，我们需要(yào)先(xiān)了解美国政府的债务从何而(ér)来，以及其为(wèi)何频频逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美国(guó)政府在绝大(dà)部分(fēn)时期都处(chù)于(yú)财政赤字(zì)状(zhuàng)态，即(jí)政府支先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些(zhī)出在多数总统任(rèn)期(qī)内都高于(yú)其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债(zhài)务规(guī)模更是(shì)大(dà)幅(fú)增长。这一方面是由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得(dé)美国政府(fǔ)背负了庞大支(zhī)出(chū)压力(lì)，另一方面，还(hái)因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入并没(méi)有跟上(shàng)支出的步(bù)伐(fá)，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断(duàn)攀(pān)升，在近(jìn)年来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何(hé)会有上限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府债务上(shàng)限的(de)出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美(měi)国并(bìng)没(méi)有明确的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时(shí)候只要白宫要发债(zhài)借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国(guó)政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越大，引发部(bù)分美国议员(yuán)提出(chū)的反(fǎn)对（也(yě)有一些议员是为(wèi)了反对美国参战），美(měi)国国(guó)会便通过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债务进行限额规(guī)定，以此来(lái)限制政府(fǔ)发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国将加入第(dì)二次世(shì)界大战(zhàn)，美国国会(huì)通过《公共(gòng)债务法案(àn)》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债(zhài)务总(zǒng)额的限制。随后(hòu)，美国国会(huì)又对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提高债务(wù)上限就或多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债务上(shàng)限，平均每9个(gè)月就会(huì)提高一(yī)次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主党总统执政(zhèng)期(qī)间共(gòng)提高(gāo)29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务(wù)上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在最近几届总统任(rèn)期(qī)内更是如此：在(zài)奥巴(bā)马任期内，美国(guó)最新(xīn)债务(wù)上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的(de)支出限(xiàn)制，这导致美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次(cì)提高债务上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美国(guó)不能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举债(zhài)的最高额度，一(yī)旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽(jǐn)，除非国会(huì)调(diào)高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫(gōng)无权(quán)继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人(rén)会疑(yí)惑(huò)，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债(zhài)务上限(xiàn)会对美(měi)国政(zhèng)府造(zào)成限制(zhì)，使(shǐ)其不能随心所以的举债(zhài)，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债务信用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身(shēn)并(bìng)不受到发行美(měi)钞的外(wài)在约束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导致(zhì)美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害(hài)，原有债权(quán)人(rén)权益也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能维持美(měi)国政府的(de)偿付信用，保证美元霸(bà)权地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理论上也相当于是美方对债(zhài)权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国(guó)债(zhài)券的最大(dà)海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务(wù)上限难(nán)以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频频上调的美国债(zhài)务(wù)上限，为(wèi)什么在(zài)现在会陷(xiàn)入无法上调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国政府想要提高(gāo)美(měi)国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)，往往需要美国国(guó)会两院的通过(guò)。在此前(qián)的历史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的(de)周期性任务(wù)，两党并(bìng)不会对此(cǐ)进行过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来(lái)，随(suí)着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党(dǎng)的(de)政治武器，被在(zài)野党用作(zuò)了(le)与执政党讨价还价(jià)的(de)砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下美国(guó)两(liǎng)党分别占据(jù)两院多(duō)数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占据(jù)参议(yì)院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限的最后(hòu)期限，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要(yào)求他先同意削减开支，再谈提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限。而民主党人坚(jiān)持(chí)不(bù)愿让步，认为(wèi)应无条(tiáo)件提高债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定(dìng)于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导(dǎo)人会(huì)面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领袖们在(zài)周二仍无(wú)法取得(dé)突破(pò)性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务(wù)违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这意味(wèi)着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事(shì)实(shí)上，十多(duō)年前(qián)，美国也曾上演过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾(céng)面(miàn)临(lín)类似严(yán)峻的违(wéi)约(yuē)风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上限达(dá)成(chéng)协(xié)议，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最(zuì)后(hòu)关头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿(yì)美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首(shǒu)次下调美(měi)国(guó)的主权信(xìn)用评(píng)级(jí)。这(zhè)使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷成本上升了(le)13亿美元，并在之(zhī)后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈(tán)判(pàn)中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家来(lái)说，上述的(de)市场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的(de)是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能(néng)会(huì)产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研(yán)究所首席经济学家(jiā)乔希(xī)·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务危机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时(shí)，我们仍(réng)处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏(sū)持(chí)续的时间远(yuǎn)远超过了应(yīng)有的时(shí)间……在接下来的(de)六七年里，美国政府没有提(tí)供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这场(chǎng)债(zhài)务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机(jī)的翻版：美国国会面临类似(shì)的(de)分裂(liè)局面，美国经济也正(zhèng)处于(yú)类(lèi)似的(de)衰退环境之(zhī)中(zhōng)。即便美国两党能够(gòu)重演2011年(nián)的(de)戏码，在最(zuì)后关头提(tí)高债务上限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次(cì)重(zhòng)演。

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