美国债务违约(yuē)的(de)风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大(dà)，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法业内机构的(de)最新调(diào)查揭露出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债务违约(yuē)情况下，第(dì)二大受(shòu)欢(huān)迎的(de)资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付(fù)的(de)重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即(jí)使是那些相对(duì)悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即(jí)便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依然出(chū)现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会(huì)发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及(jí)时四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受(shòu)到中国买家(jiā)不(bù)断增长(zhǎng)的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期限非常短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是(shì)6月(yuè)初左右到期(qī)的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从预(yù)期的纳税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也(yě)表明(míng)了一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道(dào)明(míng)证券利率策略主管(gu四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法ǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全(quán)球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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