OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几日的(de)下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日(rì)跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲(zhé)库(kù)科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行已签租(zū)赁协议的(de)通知(zhī)。同(tóng)时，在(zài)公告(gào)中，华(huá)安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一步(bù)表示(shì)，原始权天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思益人将继续(xù)密(mì)切(qiè)关(guān)注(zhù)哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关(guān)负责人也表示(shì)，近(jìn)期已同步启动了应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租(zū)户，积(jī)极(jí)应对哲库(kù)提前退租的可能(néng)事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申(shēn)报(bào)扩(kuò)募项目，公(gōng)司(sī)领导高度重视，浦东新区(qū)国资委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场波(bō)动(dòng)较大，但其实不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从根本(běn)上影响其内外价值，投资(zī)者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几(jǐ)个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易(yì)日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来(lái)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中(zhōng)位居前列(liè)。

　　从5月15日公(gōng)募(mù)REITs市场整体表现上看，目前(qián)上市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有(yǒu)不同程(chéng)度下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基(jī)础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今(jīn)年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季(jì)报中已(yǐ)经(jīng)披露张江光大园项目出租率有所(suǒ)下(xià)降，如今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事(shì)件(jiàn)，因此导致(zhì)二(èr)级市场(chǎng)价格出现波(bō)动。”一位(wèi)业内人士分析称(chēng)。

　　不过，在(zài)上(shàng)述人士看来，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规避的原因，最(zuì)近几个(gè)交易日场内(nèi)资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前(qián)随(suí)着二级市场价格下跌(diē)，风险也得到(dào)一(yī)定释放(fàng)，但是价(jià)格(gé)涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面(miàn)等多重因素影(yǐng)响(xiǎng)，不好(hǎo)判断价(jià)格是不是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷(mí)，不(bù)少产品(pǐn)年(nián)内二级市场跌(diē)幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高的产品(pǐn)具(jù)备(bèi)一定的投资价(jià)值，很(hěn)适(shì)合稳健类投资者。此(cǐ)外(wài)，伴(bàn)随着(zhe)经济(jì)复苏的步伐，产业(yè)园(yuán)区、物流(liú)类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高如星对此表(biǎo)示，若张江园区最终能顺利(lì)解决招商，平稳过度对经营现金流(liú)没有造成大的影响，“事件性利空下调至得(dé)这么急、这么深，加上(shàng)前期本身园区类(lèi)资产就回调(diào)不(bù)少了，这就是(shì)黄金坑(kēng)。”不过，他(tā)也强(qiáng)调，最终还(hái)是落(luò)到租金(jīn)收入受不受影响，影响多(duō)大(dà)，估计园区会最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回(huí)应称，哲(zhé)库(kù)科技是其(qí)扩募拟(nǐ)新购入基础设(shè)施资(zī)产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签(qiān)租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关(guān)注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报(bào)中披露的张江光大园项目出租率下降事(shì)项(xiàng)，一度二级市场价格出现回落。在随后召(zhào)开的业绩说(shuō)明(míng)会(huì)中管理人就相关(guān)事项(xiàng)进行了解释说明(míng)，市场信心得到了一定提振，二(èr)级市(shì)场价格表(biǎo)现也趋于平(píng)稳。据了(le)解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上(shàng)和线下的扩募说明会上，运营团队表示了(le)对张江光(guāng)大园项目的信心，预计(jì)签(qiān)署意(yì)向书(shū)和合同谈判中的储备(bèi)租户正常转化后(hòu)，项目出租(zū)率将得到回升。没(méi)想到仅过了不到(dào)三周的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的(de)扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述(shù)公告引起了(le)市场(chǎng)各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的原始权(quán)益人相关(guān)负(fù)责(zé)人(rén)坦言(yán)，事发突然确实始料(liào)未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科(kē)技(jì)消(xiāo)息的第一时间即奔赴现(xiàn)场进行(xíng)了沟通和核实工作(zuò)，并同(tóng)步(bù)启动了(le)应(yīng)急预案(àn)，排摸储备租户，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲库提前退租的可能事(shì)项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司(sī)领导高度重(zhòng)视(shì)，据悉(xī)新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关(guān)负责人介(jiè)绍(shào)说(shuō)，目前储备(bèi)租户还是比较(jiào)丰(fēng)富的，覆(fù)盖了芯片测(cè)试、人(rén)工智能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁意(yì)向(xiàng)面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签(qiān)署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些重要租(zū)户。虽(suī)然收了三个月履(lǚ)约保证金给(gěi)了我(wǒ)们一(yī)些空(kōng)间，但本(běn)着对首批(pī)扩募、对(duì)市场负责的(de)态度(dù)，我们肯定要全力与(yǔ)时(shí)间赛跑(pǎo)，把这些面积在(zài)短(duǎn)期内完(wán)成去(qù)化。”相(xiāng)关负(fù)责人(rén)说道(dào)。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区(qū)域的(de)张江光大园项目一季度末(mò)也有将近30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那么多储备租户，之(zhī)前的(de)空置率为何(hé)未能(néng)得到解决。

　　对(duì)此相关负责人解释(shì)，张江光大园一直以来都坚持以(yǐ)市(shì)场化运营(yíng)为导向，历史运(yùn)营表现稳定(dìng)，租户的(de)调(diào)租和换租都属于(yú)正常情况，而这次项目(mù)的大租户退租(zū)正好发生(shēng)在(zài)市(shì)场活跃度的短期低点，目前市场(chǎng)情(qíng)况已有所好转。在看(kàn)到出租率下(xià)滑情况没有得到及时(shí)修复后(hòu)，张江这边也(yě)作(zuò)了一(yī)定的(de)资源调(diào)配和倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润(rùn)大厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的(de)分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平(píng)等方(fāng)面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千(qiān)多(duō)平的大平(píng)层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵一些，张江光(guāng)大园单层以一千平(píng)的面积(jī)为(wèi)主，还(hái)有(yǒu)一些独栋(dòng天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)形态(tài)的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自(zì)身需(xū)求和预(yù)算挑选区域内(nèi)的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老资(zī)产的管(guǎn)理人都变成了一家，后(hòu)续我(wǒ)们(men)在(zài)资源共(gòng)享和联(lián)合营销方面能(néng)更加(jiā)充(chōng)分发挥协(xié)同效应(yīng)，相信可(kě)以做(zuò)得(dé)更好(hǎo)。”上述(shù)负责人(rén)补充说(shuō)道(dào)。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的(de)定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集(jí)团和张江高科目前在管资产约(yuē)五(wǔ)百(bǎi)万(wàn)方，还有一些其他在开发的(de)储备项目，这些(xiē)都将成为张江REIT实(shí)现(xiàn)打(dǎ)造张(zhāng)江园区(qū)产业空间(jiān)资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾(dùn)和储备资源。“我(wǒ)们非常重(zhòng)视(shì)张江REIT这个资本平台和它(tā)未(wèi)来(lái)的发(fā)展(zhǎn)。”相关负责人(rén)表示，“这次(cì)扩募是我们实现基金扩容(róng)的第一(yī)步，也(yě)是至关重要的(de)一步，眼下我们可能面(miàn)临了一些突发情(qíng)况需要(yào)解决，但是(shì)这(zhè)和我们在张江科学城这三(sān)十年建设(shè)发展过程中所经历的(de)相(xiāng)比，只能算是一个非常小的插曲(qū)。我们有信心排除(chú)万难(nán)，尽一(yī)切(qiè)可能化解当前突发事件的所(suǒ)有(yǒu)负面影响，维持预期(qī)和市场的信(xìn)心。”

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