财(cái)联社(shè)4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉(xī)，近(jì苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字height: 24px;'>苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字n)期(qī)监管部(bù)门正陆续(xù)召集相关(guān)保险公司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发(fā)产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集(jí)险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险(xiǎn)部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分(fēn)布(bù)、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变(biàn)化(huà)等的(de)影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包(bāo)括(kuò)中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位(wèi)总精算师表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有业内人士对财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平(píng)安非银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基金(jīn)投(tóu)资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收类(lèi)资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响较(jiào)大(dà)。近(jìn)年(nián)监管(guǎn)按(àn)产(chǎn)品类(lèi)型调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率(lǜ)、防范化(huà)解利(lì)差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅(fú)刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望(wàng)进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估(gū)利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于(yú)调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停(tíng)高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方(fāng)式(shì)来(lái)避免利差损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震(zhèn)荡(dàng)、权(quán)益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋(qū)严，通过(guò)发布产品(pǐn)负面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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