昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士(shì)透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上限达成协(xié)议(yì)，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一名了解谈(tán)判情况(kuàng)的人(rén)士称，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能(néng)达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的(de)精简协议(yì)。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支(zhī)的最高限额，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用(yòng)于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削(xuē)减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首次面对面(miàn)会(huì)议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以确保生产者和消费者的利(lì)益。无可厚非是什么意思

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映了市场对全(quán)球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次(cì)会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约(yuē)14个基点的加息预(yù)期，由(yóu)于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳(nà)指(zhǐ)初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘(pán)历(lì)史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市(shì)值突(tū)破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业(yè)务(wù)划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财(cái)季营收将(jiāng)达(dá)到(dào)110亿美元左右(yòu)，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的(de)展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极(jí)度复杂(zá)的人工智能计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练(liàn)和运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明(míng)显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日(rì)下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级(jí)研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目(mù)前美国(guó)两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着截止日期临(lín)近，市(shì)场(chǎng)各方的(de)避险观(guān)望情绪(xù)较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的可能(néng)性(xìng)，当(dāng)前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元(yuán)指数(shù)走强对(duì)于大宗商品价格无可厚非是什么意思普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布(bù)的(de)社融和固定(dìng)资产投资等经济(jì)数(shù)据(jù)略(lüè)低(dī)于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面(miàn)也(yě)并无(wú)利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及预期以(yǐ)及原(yuán)料成本(běn)持续下移(yí)导致钢价(jià)下方支撑走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢材(cái)需求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需(xū)求乏(fá)力的(de)情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月(yuè)来(lái)钢材下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复距离此(cǐ)前(qián)预(yù)期有较大差距(jù)，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶段性错(cuò)配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模(mó)又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步压(yā)低(dī)了(le)钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续(xù)弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市场(chǎng)面临(lín)的问题来(lái)看，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期(qī)货研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅(fú)下(xià)滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季(jì)度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能(néng)来(lái)自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则(zé)板(bǎn)材供(gōng)应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要(yào)的政策时点可(kě)能在(zài)7月的(de)半年度经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)的确(què)立需要黑色商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通(tōng)关(guān)及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一(yī)是煤(méi)炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而(ér)改善(shàn)市(shì)场对于(yú)后期(qī)供需平(píng)衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供需(xū)格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的是，在期货(huò)价格(gé)大幅下(无可厚非是什么意思xià)探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回(huí)归(guī)2020年(nián)疫(yì)情初期的价格区间有利(lì)于行(xíng)业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社会库(kù)存(cún)较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应(yīng)压减速度(dù)加快(kuài)、稳经济(jì)政策效(xiào)果(guǒ)或将在下半(bàn)年显现、国际局(jú)势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价差有利于(yú)钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存(cún)整体(tǐ)较低(dī)，因(yīn)此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一(yī)旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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