金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)23日 万物皆周期,周(zhōu)期(qī)皆供需！

　　日前(qián)，六年一个周期(qī)轮回的(de)白(bái)糖期货正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前的最后一个交(jiāo)易日，在郑州商品交(jiāo)易(yì)所交(jiāo)易的白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约收盘成功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息(xī)湮没在五一(yī)假期的兴奋(fèn)与快(kuài)乐之中(zhōng)，并未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨关(guān)口，市(shì)场资(zī)金(jīn)虎(hǔ)躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的(de)白糖周(zhōu)期

　　而上(shàng)一次白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力(lì)合(hé)约正在(zài)上演最后(hòu)的末(mò)日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力(lì)合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨(dūn)三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨(dūn)的(de)周期高点(diǎn)，随即白糖期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的(de)是，从白糖主力(lì)合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一(yī)次(cì)的白糖周期(qī)十分准时，从(cóng)未缺席过。而(ér)形成这种周期的原因与白糖期货(huò)的种(zhǒng)植周期有关，一(yī)般(bān)甘蔗的每(měi)三年一个种植周期，这从(cóng)根(gēn)本决定了白糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮(cháo)

　　目前(qián)，此轮(lún)白(bái)糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮，据(jù)生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来(lái)看，白糖价(jià)格已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内(nèi)白(bái)糖供(gōng)给方面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数发(fā)布的全国食糖(táng)产(chǎn)销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(shěng)(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入尾声，除云南地区外，广(guǎng)西等主产区陆续(xù)收榨。由(yóu)于广西前期受不利天气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延(yán)续(xù)下(xià)滑趋(qū)势。

　　据(jù)农业(yè)农村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约(yuē)530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少约80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单估算供(gōng)需(xū)缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积(jī)增长有限，国内糖料作物产量也(yě)增长(zhǎng)缓(huǎn)慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体保持(chí)平稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国(guó)际(jì)市场供需情(qíng)况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报道，联合国粮(liáng)食及(jí)农业组织（粮农组织(zhī)）发布的报告(gào)显示，4月国际食(shí)品价格指数出(chū)现1年(nián)以来(lái)的(de)首次回升，食糖、肉类及大米的(de)世界报价(jià)上涨。粮农组织(zhī)食糖价格指数4月环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月(yuè)以来的新高。

　　白糖(táng)全球(qiú)主要生(shēng)产国和地区包括(kuò)巴西(xī)、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国(guó)、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利(lì)亚等(děng)，其中前十位食糖(táng)产量约占全球总产量的76%；前四大出口国(guó)分(fēn)别是巴西、泰国(guó)、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球(qiú)主要产糖国(guó)之(zhī)一，印(yìn)度(dù)正面临甘(gān)蔗产量下(xià)降危机(jī)，加(jiā)上政府实施的出口限制，世界各地的(de)糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数　　A股市场(chǎng)也是闻风(fēng)而动(dòng)，5月22日，两大白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮糖业、南(nán)宁(níng)糖(táng)业双(shuāng)双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前(qián)，今年以来，中(zhōng)粮糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是否会(huì)重蹈覆辙，还是(shì)继续(xù)挑战极限，市场(chǎng)将(jiāng)会给出(chū)答案。

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