公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式(shì)出色、行(xíng)业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步(bù)正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会)将目(mù)光更多放(fàng)在微观(guān)企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应(yīng)措施(shī)，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资(幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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