今年AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开(kāi)了(le)基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人(rén)工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓住了(le)市场机(jī)遇实(shí)现了超62％的(d衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗e)收益，成为今年以来业(yè)绩最领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军(jūn)基(jī)金一季度(dù)规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸(xī)引了多位明星基金(jīn)经(jīng)理的关(guān)注目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合(hé)自身业务的人工智能领域(yù)的(de)研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是相关(guān)公(gōng)司(sī)在(zài)产业(yè)端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可(kě)逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较去(qù)年(nián)底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出(chū)现(xiàn)在其前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺(nuò)安积(jī)极回报的(de)头(tóu)号重仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平(píng)。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓(cāng)位(wèi)水平，去年(nián)三季末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另(lìng)外一只基金诺(nuò)安(ān)成长并没有(yǒu)太大变化(huà)，前(qián)十(shí)大重仓股相较(jiào)去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成长的(de)一季报中写道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的(de)市(shì)场位置，迎接(jiē)即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分(fēn)领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四(sì)季度(dù)开启的芯片产业下(xià)行周(zhōu)期(qī)，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季(jì)度库(kù)存水平接近正常，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持(chí)续(xù)拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的(de)产业(yè)趋(qū)势(shì)。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁(cái)已经(jīng)到了(le)穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进(jìn)一步的制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代(dài)工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面(miàn)在国内设备厂商(shāng)的(de)配合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然(rán)美(měi)国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角(jiǎo)度看，芯片设备的国(guó)产化率却取得了(le)突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大(dà)背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基(jī)金(jīn)的规(guī)模(mó)也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩最强的主动权(quán)益(yì)基金。这一业绩(jì)还是(shì)受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩(jì)超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿(yì衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗)元，而一(yī)季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极回(huí)报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基(jī)金在一季度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺安(ān)积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安(ān)优化配置同样规(guī)模暴(bào)增，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗

　　蔡嵩(sōng)松所管理基(jī)金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的(de)副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓换股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体及(jí)光模块相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一季度(dù)主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合(hé)润基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起(qǐ)科技(jì)主营业务是(shì)为云计算(suàn)和人工智能领(lǐng)域(yù)提提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)产(chǎn)品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块(kuài)供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七(qī)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内(nèi)的四只个(gè)股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联(lián)网板块中(zhōng)的(de)腾(téng)讯控股也是其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表示，随(suí)着各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商(shāng)基(jī)金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的(de)基(jī)金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的投资(zī)思路和(hé)路径。从(cóng)股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末该基金股票市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值(zhí)，显示(shì)出(chū)一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所(suǒ)降低，配(pèi)置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息(xī)技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一(yī)些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵母新进前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济(jì)复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的(de)部分制造业(yè)，增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们亦在一季(jì)度末(mò)期逐(zhú)步逢(féng)低(dī)增持了港股中可能面临(lín)业(yè)绩拐点的(de)物业(yè)及计(jì)算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的(de)超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预(yù)期，导致对部(bù)分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离。我们将基于(yú)中(zhōng)长期(qī)的行业研究视野，逆势而行。

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