今年A股市场(chǎng)最为火(huǒ)热(rè)的“中特估”板块又将迎(yíng)来重磅级指数ETF产品！

　　中国基金(jīn)报记者获悉，4月末刚刚获(huò)批的3只中证国新央企股东回(huí)报ETF，发行日期已(yǐ)经正(zhèng)式定档。

　　5月9日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司旗下的中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式(shì)发售，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至(zhì)19日(rì)，网上(shàng)现金认购期(qī)为5月17日19日，产(chǎn)品的首发募集上限均(jūn)为20亿元(yuán)。

　　谈及产品发行(xíng)预期，多位业内人士用“乐观、理性(xìng)”来形容。在他(tā)们(men)看来，首先，中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF契合目(mù)前资本市场的行情主(zhǔ)线，预计发行情况较(jiào)为理(lǐ)想(xiǎng)；其次(cì)，上述ETF设(shè)置了发行上限，加上部(bù)分券(quàn)商(shāng)近期对于基金(jīn)的发(fā)行(xíng)导向转为(wèi)保(bǎo)有量考核，也不(bù)会过份冲刺首(shǒu)发规模。

　　还有(yǒu)业内人士(shì)表示，中证国新央企主题(tí)系列指数有助于资本(běn)市场从科技领域、能源产业等多维度服务央企，强(qiáng)化(huà)股东回报，帮助投资(zī)者(zhě)走进央企、认识央企，支持央企利用(yòng)资本市场做强做优做大，提(tí)升市场影响力、号召力，切实促进央企上(shàng)市公司实现高质量发展。

　　3只央企(qǐ)股东回(huí)报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF，正式(shì)对外“官宣”发行日(rì)期。

　　5月(yuè)9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时对外(wài)发布基金发售(shòu)公告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF定于(yú)5月15日至19日期间正式发售，其中(zhōng)，网(wǎng)下现金(jīn)、网下股票(piào)认购期为5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)，网(wǎng)上现金(jīn)认购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行规模上看，3只(zhǐ)基(jī)金(jīn)均设置20亿(yì)元的首发(fā)募集上限。3只基金费(fèi)率也稍有差异，招商及汇添富旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费+托(tuō)管费(fèi)合(hé)计(jì)0.6％，广发(fā)中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购(gòu)份额在(zài)50万份至100万份之间的，广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添(tiān)富旗下(xià)的中证国新央(yāng)企股东回报ETF的认(rèn)购费(fèi)为0.5％；若是认购份(fèn)额大于100万份(fèn)的(de)，认购(gòu)费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF由工商(shāng)银行托管，汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF由(yóu)建(jiàn)设银(yín)行(xíng)托管，招(zhāo)商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF的托管方则是中信(xìn)建投(tóu)证(zhèng)券(quàn)。

　　此外，据基金君了解(jiě)，上交(jiāo)所(suǒ)拟定(dìng)于5月(yuè)11日举办“发(fā)现央企投资价值促(cù)进央企估值回归”业务交流会暨国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为进一(yī)步探索建立中(zhōng)国(guó)特色估值体系，引导央企投资价值(zhí)发(fā)现，推动央企估值(zhí)回归(guī)合理水平。上交(jiāo)所、中国国新、指数公司、券商、基金公司等相关领导将出席会议。

　　在多位(wèi)业内人士看来(lái)，3只中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF未来都将在上交所上市，上(shàng)交所此次会(huì)议或为产品发行预热。

　　不少(shǎo)行业人(rén)士也看(kàn)好央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本市(shì)场的行(xíng)情主(zhǔ)线，包(bāo)括交易所、券商(shāng)、基金(jīn)工商(shāng)各方(fāng)对(duì)此也比较重视(shì)，基金公司肯定会重点(diǎn)发行，但目前市场上也存在不少央企主题基金，因(yīn)此预计(jì)此次央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF发行也会相对(duì)理性(xìng)。”一位基金(jīn)公司人士表现。

　　一位券商人士也表(biǎo)示，所在券商(shāng)会参与其(qí)中一只央企股东回报ETF的发行工作，但并(bìng)不会(huì)过(guò)度冲(chōng)刺(cì)首发(fā)规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资本市场的(de)行情主线，产品本身就比较(jiào)好(hǎo)卖；其次，我们近期已将(jiāng)考核侧(cè)重点(diǎn)放在产品保有(yǒu)量(liàng)上(shàng)，同时降低基(jī)金首发的考核(hé)权重。”上述券商人士称。

　　一位基(jī)金公司(sī)人士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会(huì)在此次央企股东回(huí)报ETF上上演(yǎn)。“近期多家基金公司上报的中证国新央企ETF已(yǐ)经分为三批(pī)陆续推向市场，而不是九只同时获批发售，就是为了避免(miǎn)发行大战的(de)出现。”

　　“尽(jǐn)管销(xiāo)售机构不会过度拼基(jī)金(jīn)首发，不过，目前(qián)市场上非常关注‘中特(tè)估’板块，预计(jì)发行(xíng)情况也会比较乐观。”

　　基金积极布局央企主题产品

　　为投资者带来(lái)分享改(gǎi)革红利工具(jù)

　　“中(zhōng)特估”成为今(jīn)年以来资(zī)本市场的热门，基金(jīn)公司也(yě)积极布局相关产(chǎn)品。

　　中(zhōng)国基(jī)金报从Wind数据(jù)发现，今年以(yǐ)来全(quán)市场已有18家基金公司(sī)陆续申报了21只央国企(qǐ)主题基金(jīn)，易(yì)方达、汇添富、南方、博时(shí)、招商等各大公募巨头都有(yǒu)参与，其中嘉实、华安、银华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)，还各申报了(le)主(zhǔ)、被动两(liǎng)只产品，积(jī)极(jí)填补这一产品条线。

　　除了中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF之(zhī)外，此(cǐ)前，易方达、南(nán)方、银华还同时上报了跟踪“中证国新央企科技引(yǐn)领(lǐng)指(zhǐ)数”的ETF，工银瑞信、博(bó)时、嘉(jiā)实(shí)则上报了中证国新央企现代能源ETF，据了解，上述中证国新(xīn)央企ETF也有望尽快获批，会陆(lù)续进(jìn)入发行(xíng)。

　　伴(bàn)随着(zhe)这些(xiē)主(zhǔ)题产(chǎn)品的发行(xíng)，意味(wèi)着(zhe)，个人和机构投(tóu)资者拥有(yǒu)配(pèi)置(zhì)央(yāng)企特色指数、分享改革红利(lì)的便捷工(gōng)具。

　　据业(yè)内人(rén)士表示，早在去年11月，证(zhèng)监会主席易会满提出“探索建立具有中国特色的(de)估(gū)值体系，促进市场资(zī)源配置功能更好(hǎo)发(fā)挥”。这(zhè)一(yī)讲(jiǎng)话为A股市(shì)场未来发展和改(gǎi)革指(zhǐ)明(míng)了方向，成熟(shú)完善的估值体系对(duì)于资本(běn)市场的价值发现以及(jí)资源配置功能(néng)的(de)发(fā)挥(huī)有重要作(zuò)用(yòng)，也是资本市场支持实体经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)的重要(yào)基(jī)础(chǔ)。因(yīn)此，看准“中国特色估值体系”背景之(zhī)下，央国企估值重塑的机遇(yù)，行业对(duì)这一领域的产(chǎn)品积极布(bù)局。

　　“我们目前储备了不(bù)少央国企主(zhǔ)题基(jī)金，就是看准这(zhè)类(lèi)企(qǐ)业的投资价值。”据一位基金公司人(rén)士(shì)表(biǎo)示，建立(lì)具(jù)有中国特色(sè)的估(gū)值(zhí)体系，有助于(yú)提升市场对国有上(shàng)市(shì)企(qǐ)业的关注度，对(duì)企(qǐ)业估值层面(miàn)的各类因素做(zuò)进一(yī)步的(de)研究和探(tàn)讨，强化(huà)相关(guān)领域在(zài)新(xīn)环境下(xià)的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示(shì)，从长期来看，央国(guó)企板(bǎn)块的投资逻辑是比较完备(bèi)的：一是(shì)央企是实现国家战略发(fā)展(zhǎn)的(de)“排头兵”，不断受到政策(cè)的支(zhī)持与引导；二是(shì)央企作(zuò)为(wèi)资本市场“压舱石(shí)”“基本盘”具(jù)有重要(yào)作用；三是央企(qǐ)引领科技创(chuàng)新，研发占比逐年提升；四是央(yāng)企仍是A股估值洼地。未来在不断(duàn)完善中国特色(sè)现代资(zī)本市(shì)场下，预计国资(zī)央企有望迎(yíng)来估(gū)值(zhí)修复。

　　汇添富基(jī)金经理晏阳(yáng)也(yě)表示，当前稳健的经(jīng)营业绩为央国企的估值重(zhòng)塑提供了市场认可的(de)基础。从盈(yíng)利能力(lì)方(fāng)面来看(kàn)，近年来央国企ROE出现明显(xiǎn)企(qǐ)稳(wěn)回升，目前(qián)已超过其他(tā)类(lèi)型企业(yè)，高于A股平均水平，体现出央(yāng)国企较强的“价(jià)值创造”能力。从成长性(xìng)来看，2022年(nián)三(sān)季度国资委旗下上市央(yāng)企营业总收入同比增(zēng)长(zhǎng)8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净(jìng)利润同比增(zēng)长12.53％，而同期(qī)全(quán)部(bù)A股仅为(wèi)8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望(wàng)未来，央国企上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)质量(liàng)的提(tí)升或(huò)将成为央(yāng)国企估值(zhí)重(zhòng)塑的核心动力。

　　招商基金量(liàng)化(huà)投资部基金经理刘重杰(jié)也(yě)表示，从公司(sī)加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差经营的角度看，上市央、国企的盈利能力相比A股市(shì)场整体(tǐ)而言更加稳(wěn)健(jiàn)，ROE、分红率(lǜ)、股息(xī)率过往长期领先(xiān)，具备较高的长期投资价值，或更符合机构投资者、个人养(yǎng)老(lǎo)金等配置性的需求。在中国特色估值(zhí)体系的推进过程(chéng)中(zhōng)，央企股(gǔ)东回报指数(shù)具备较好的长期(qī)配(pèi)置(zhì)价值。

　　关于央企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的(de)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)指数(shù)是什么？

　　答：中证(zhèng)国新央企股东回报指数，指数由国新投(tóu)资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)定制(zhì)，主要选取国务院国资(zī)委(wěi)下属现 金分红或(huò)回购总额占总市值比率较高的50只(zhǐ)上市公司证券作(zuò)为指数(shù)样(yàng)本， 以反映央企股(gǔ)东回报主(zhǔ)题上市公司(sī)证券的(de)整(zhěng)体表现。

　　指数行(xíng)业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料、房(fáng)地产、机械设备等(děng)，前十大成份股权重合计约33％，均为(wèi)央企板块(kuài)蓝(lán)筹股。

　　央企股(gǔ)东回报指数前(qián)十大成份股(gǔ)：

　　数据(jù)来源： Wind、中(zhōng)证指数(shù)公司， 截至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国新(xīn)央企股东回报(bào)指数有哪些特色？

　　答：高分红：央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报指数聚焦高分(fēn)红与高回购央企，指数(shù)近12个(gè)月股息率为4.86％，远高于(yú)主流指数(shù)的分(fēn)红水平。

　　低估值：央企(qǐ)股东回报(bào)指(zhǐ)数(shù)当前市盈率约为(wèi)9倍(bèi)，相对于主流指数表现出更(gèng)低的估(gū)值(zhí)水平(píng)，央企估(gū)值(zhí)重(zhòng)塑(sù)潜力(lì)大。

　　高(gāo)ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均稳定保持在8％以(yǐ)上，体现(xiàn)出较好的盈(yíng)利(lì)水平和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回报(bào)ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基本是(shì)5月15日(rì)至5月19日。投(tóu)资(zī)者可(kě)选择(zé)网上现金认(rèn)购、网下现金(jīn)认购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前(qián)这3只央企(qǐ)回报ETF发行有限(xiàn)额么(me)？

　　答：目(mù)前3只产品募集(jí)规(guī)模上限为(wèi)20亿(yì)元(yuán)，如果募集规模(mó)超(chāo)过20亿元，将(jiāng)采取比例配(pèi)售的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般(bān)ETF产品涉及认购费(fèi)、管理费、托管费等。

　　目前(qián)3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)认(rèn)购费用来看，在(zài)认购金额(é)低于(yú)50万，认购费均为0.8％，在50万和(hé)100万(wàn)之间，广发旗下产品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理(lǐ)费(fèi)上(shàng)，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而托管(guǎn)费(fèi)上(shàng)，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安排(pái)，以及后续做市商如何安排(pái)？

　　答(dá)：这(zhè)3只ETF将在上交所上市。多家公(gōng)司后续将安排(pái)做市商，保(bǎo)障(zhàng)充分的流动性(xìng)支(zhī)持(chí)。