金融界5月5日(rì)消(xiāo)息(xī) 央(yāng)行、香(xiāng)港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过北向(xiàng)互(hù)换通开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券及(jí)期货(huò)事务监察委员(yuán)会(huì)、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍(yǎn)生品市(shì)场的协(xié)同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金(jīn)融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)人民(mín)银行(xíng)）、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察委(wěi)员会（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作（以下(xià)简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港(gǎng)及其他(tā)国家和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通参(cān)与内地银(yín)行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公(gōng)告发布以来，“互换(huàn)通”的(de)各(gè)项准备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互(hù)换通”下(xià)的(de)交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推(tuī)出，现就(jiù)有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互(hù)换通”的相关交易及(jí)结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品种为利率互换产(chǎn)品，报(bào)价、交易(yì)及(jí)结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境内投资者（即互(hù)换(huàn)通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报(bào)价(jià)商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率互换集(jí)中清算业(yè)务(wù)的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者为(wèi)符合人(rén)民银(yín)行要求(qiú)并完成内地银行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)机构投(tóu)资者，并(bìng)经(jīng)外(wài)汇(huì)交易(yì)中心开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限。拟(nǐ)申(shēn)请开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限(xiàn)的(de)境(jìng)外(wài)投资者需(xū)同时申(shēn)请(qǐng)成为场外结算公司的清算(suàn)会员或该类会员的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易中心与人民(mín)银(yín)行认可的(de)境(jìng)外电子交易(yì)平台互联提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外(wài)结算(suàn)公司建(jiàn)立中央对手方清算机(jī)构互联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算(suàn)、结算(suàn)服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节(yì)额度：初(chū)期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过“北(běi)向互换通”开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)在轧差(chà)后的名(míng)义本金净额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互(hù)换通(tōng)”资源池(chí)风《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节险敞口设定上(shàng)限(xiàn)不超过人民币40亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉(shè)及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达(dá)成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘录健全(quán)了两地(dì)监管(guǎn)机构在(zài)债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场方面的监管(guǎn)合作(zuò)安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)和(hé)场外(wài)结算公(gōng)司应当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各方有(yǒu)序开展“北向互(hù)换通(tōng)”业(yè)务。清算会(huì)员(yuán)应当遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强内部控(kòng)制，防范(fàn)和控制风(fēng)险(xiǎn)，做(zuò)好投(tóu)资者教育和服务，切实(shí)维(wéi)护投资者合(hé)法权益。投资者应当充分(fēn)了(le)解两地市(shì)场法律(lǜ)法规、业(yè)务规则和实(shí)践(jiàn)操作的差异，评(píng)估(gū)和控制风险(xiǎn)，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参与做准备(bèi)。

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