5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布(bù)的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移(yí)动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经申请撤回(huí)发(fā)行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发(fā)行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告(gào)显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴(xīng)富(fù)创(chuàng)业投(tóu)资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例(lì)预(yù)计将(jiāng)超过5％，本(běn)次(cì)交易预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不(bù)会发(fā)生变化(huà)，且不(bù)存(cún)在(zài)实(shí)际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人，预(yù)计(jì)不(bù)构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人(rén)为该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披露的(de)招股书(shū)，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全(quán)领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平(píng)。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目(mù)成(chéng)本(běn)增幅(fú)大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资(zī)产(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司(sī)在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目(mù)上(shàng)线验收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个核心(xīn)产(chǎn)品和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)上，不(bù)同程度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分(fēn)点。其(qí)中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和盈(yíng)利(lì)能力(lì)来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易签署了《意(yì)向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于(yú)本次交易的(de)初步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义(yì)务(wù)以及各项安(ān)排(pái)以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本(běn)次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构批(pī)准(zhǔn)后方可(kě)正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能(néng)否实(shí)施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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