今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī苹果x多重)间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛苹果x多重基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金代销机(jī)构解除(chú)合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高(gāo)。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维护(hù)成本，很多(duō)销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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