今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机(jī)构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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