踩上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财(cái)报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报(bào)一(yī)出(chū)，股吧等平(píng)台(tái)投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季报(bào)显示(shì)，三(sān)六零(líng)截至3月31日(rì)的股东数达到近33万(wàn)，而(ér)截(jié)至去年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重要投(tóu)资企(qǐ)业(yè)哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务数(shù)据(jù)，后者录(lù)得(dé)133亿的营业(yè)收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三(sān)六(liù)零新增(zēng)9亿多(duō)投(tóu)资损(sǔn)失。

我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词　　回(huí)A六(liù)年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至(zhì)报告期末(mò)，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业(yè)务收入增长，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有(yǒu)化退(tuì)市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入从徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则(zé)更差，除(chú)了(le)2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他(tā)年(nián)份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季(jì)公司(sī)营业收入(rù)19.66亿(yì)元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营(yíng)企业投资损失(shī)所致。

　　一(yī)季度大增13万股(gǔ)东

　　十大(dà)股东却(què)大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿(yì)的三(sān)六(liù)零进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎(yī)也在不(bù)同场合、通过不同渠(qú)道(dào)表(biǎo)达(dá)对(duì)大(dà)模型(xíng)的看好(hǎo)，传递公司(sī)的优(yōu)势，公司在(zài)AI方(fāng)面(miàn)曝(pù)光度甚至(zhì)远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年(nián)内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一季报(bào)出(chū)炉后，股吧直(zhí)接(jiē)炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记(jì)者注意(yì)到，随(suí)着今年以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三(sān)六零(líng)的投资(zī)者(zhě)人数大幅增(zēng)加。截至(zhì)到去(qù)年底(dǐ)，公司有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基(jī)本不变，但(dàn)到了今(jīn)年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权(quán)投(tóu)资机构(gòu)为代表的十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东(dōng)名(míng)单显示，一季度“北京(jīng)中关村(cūn)资我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大(dà)股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资(zī)企业、造车(chē)新势力之(zhī)一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词去年6月(yuè)26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的(de)增(zēng)资权(quán)。具(jù)体来看，三六零(líng)全资子公(gōng)司三(sān)六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布(bù)对外(wài)投(tóu)资(zī)进展(zhǎn)公(gōng)告称，已与哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为(wèi)了配合(hé)哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多一点哪吒(zhā)汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车估(gū)值会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司的投资收(shōu)益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏(liú)览器(qì)确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来(lái)的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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