随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来(lái)看，其(qí)表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充(chōng)使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市(shì)场的阅历是什么意思冲击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初(chū)全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市(shì)场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国(guó)内多(duō)个大宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行(xíng)业(yè)供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际(jì)能(néng)源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年(nián)出(chū)口量(liàng)能在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球(qiú)实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的(de)预期走弱。主要(yào)在于国外能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能(néng)是(shì)前(qián)期待发订单(dān)，一部分是外围需求从去年(nián)的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国(guó)内大型(xíng)玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是(shì)供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的(de)变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占(zhàn)全国产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或(huò)数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下(xià)调(diào)报价，随着(zhe)能源价格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸(mào)易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预期(qī)是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运阅历是什么意思(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港量，导(dǎo)致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有阅历是什么意思限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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