昨天深夜，美国债务(wù)上限谈判突然(rán)中(zhōng)止！

　　当地时间周五(wǔ)上午，美国(guó)共和党债务上限谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)与(yǔ)白宫代表举行闭门(mén)会议，但会议开始后不(bù)久(jiǔ)就突然离(lí)开。格雷夫(fū)斯说：白宫(gōng)谈(tán)判代表实在不可理喻(yù)，目前谈(tán)判(pàn)处于(yú)“暂(zàn)停”状态。格雷夫(fū)斯(sī)强调，他不知道双方是(shì)否(fǒu)会在周五或周(zhōu)末再次(cì)会面。

　　谈判遇(yù)阻的消息传出后，三大美股指(zhǐ)集体转跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔传出了有望暂停加息(xī)的鸽派信号。鲍威尔称，银行业的压力(lì)可能影响联(lián)储的利率路(lù)径(jìng)，若(ruò)源于银行业危机(jī)的信贷(dài)环境收紧导(dǎo)致经济(jì)放缓，美联(lián)储可能不必让利率(lǜ)升到(dào)原应有的高位(wèi)。

　　交易员目前预计，美联储6月份加息(xī)25个基点的可能(néng)性为22.4％，低于一天(tiān)前的35.6％，与此同时，交易员预计美(měi)联储(chǔ)下月将利率维持(chí)在5％至5.25％区间的可能(néng)性为77.6％。与美联储(chǔ)主席鲍威尔的讲(jiǎng)话相比(bǐ)，交易员似乎更受债务上限事态发展的影响。

　　鲍威(wēi)尔讲话(huà)期间(jiān)，美(měi)股跌(diē)幅收窄；美(měi)债价格(gé)跳涨、收(shōu)益率跳水，对利率前景敏感的两年期(qī)美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)迅速(sù)远(yuǎn)离(lí)他讲(jiǎng)话前所(suǒ)创的两个月来高(gāo)位(wèi)，一度(dù)较高(gāo)位(wèi)回落超过10个(gè)基点；美元(yuán)指数刷新日低，加(jiā)速跌(diē)离周四所创的(de)3月末(mò)以来高位。鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)结束后，美债收益率逐步(bù)回升，全天攀升收官，美股和美元的(de)跌势未改。

　　最终，美股周五(wǔ)高(gāo)开低走(zǒu)，受债务上限谈判暂停拖累三大(dà)股指盘中(zhōng)转跌，道指收跌约(yuē)110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行指数(shù)收跌近1％，热门中概股走势分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新(xīn)东方涨超1％，爱(ài)奇艺(yì)跌超5％，瑞幸咖(kā)啡(fēi)、京(jīng)东(dōng)跌超(chāo)2％。

　　商品方面，有(yǒu)色金属(shǔ)大多上涨，伦锌(xīn)涨约(yuē)2％，伦铜、伦(lún)镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三日(rì)。本周基本金(jīn)属涨(zhǎng)跌各异。伦(lún)镍(niè)跌超4％，在上周(zhōu)跌超(chāo)9％后继续领跌，和跌近3％的伦(lún)锌(xīn)连(lián)跌两(liǎng)周(zhōu)。而伦锡和伦铝(lǚ)都涨超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨约(yuē)0.9％。伦铜周五(wǔ)收盘大致持平(píng)一周前水平(píng)，都止住(zhù)四周连跌(diē)之(zhī)势(shì)。

　　纽约黄金(jīn)期货反弹，COMEX 6月黄(huáng)金(jīn)期(qī)货收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本周累(lèi)计下跌1.89％，创2月3日(rì)一周以来最大周跌(diē)幅，在连涨两周后连(lián)跌(diē)两周。WTI 6月原油期(qī)货(huò)收跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌0.37％，报75.58美元(yuán)/桶。本周美(měi)油累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时间今晨(chén)六点，有最新消息称，美国(guó)白宫(gōng)谈(tán)判(pàn)代表已(yǐ)抵达会场，准备继续进行(xíng)债务上限谈(tán)判。

　　美国(guó)国会众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡表示，共和(hé)党人将于北京时间今天上午重返(fǎn)谈判桌，恢(huī)复债务(wù)谈(tán)判。麦(mài)卡锡(xī)称(chēng)，动用宪法第(dì)14修正案来绕(rào)开债务上限解决不了任何问(wèn)题(tí)，将阻止拜(bài)登推(tuī)动的(de)增加政府开支行动。

　　值(zhí)得注意的是，美国财政部(bù)现金(jīn)余(yú)额截至5月18日(rì)进(jìn)一步降至573亿美(měi)元。截至5月(yuè)17日，美国财政(zhèng)部(bù)财政(zhèng)紧(jǐn)急措施余额还(hái)剩(shèng)下920亿美元。

　　鲍威尔：美国通胀远远(yuǎn)高于2％目标，鉴(jiàn)于(yú)信(xìn)贷压力可能无需继续加息

　　当地时间周五（北京时(shí)间今(jīn)天凌晨），美(měi)联储主席(xí)鲍威尔出席名为“货币政策观(guān)点”的小(xiǎo)组讨(tǎo)论(lùn)。市(shì)场关注他提(tí)供的利率路径线索(suǒ)。

　　鲍威(wēi)尔强调，“美国通胀远远高于我们2％的目标”，若抗通胀失(shī)败，将造成漫长(zhǎng)的(de)痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强(qiáng)有(yǒu)力地致力(lì)于(yú)”让通胀(zhàng)重返目标2％的(de)承诺(nuò)，物价稳(wěn)定是(shì)经济保持(chí)强劲的根(gēn)基。

　　但鲍(bào)威尔同时发表鸽派信号称，自己(jǐ)倾向于支持6月会(huì)议暂不加(jiā)息，而且银行业危机(jī)导致(zhì)的信贷条件收(shōu)紧，可能意味着美联储峰值利率将低于预期：“鉴于信贷压力可能对(duì)经济增长、就(jiù)业和(hé)通(tōng)胀造(zào)成的负面(miàn)影响，可能无(wú)需（继续）加息(xī)至那么高的水平就能成功打压通胀。美联(lián)储在(zài)收紧货币政策(cè)方面已取(qǔ)得长足进步，政策(cè)立场现在是对经济增长(zhǎng)具(jù)有限制性的。做太多与做太少(shǎo)的风险(xiǎn)正变得(dé)更加平(píng)衡。我(wǒ)们面临着迄今为止收紧政策(cè)的(de)效应(yīng)滞后(hòu)，以及近(jìn)期银(yín)行(xíng)业压力导致的信贷收紧程度等多(duō)重不确定性。有鉴于此(cǐ)，美联储有(yǒu)能(néng)力观(guān)察更多(duō)数据和(hé)未来前(qián)景的演变，然(rán)后(hòu)再决定(dìng)可能需(xū)要提(tí)高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调季(jì)度经(jīng)济预测(cè)的准确度通常存在挑(tiāo)战(zhàn)，他(tā)上述(shù)提到(dào)的观点及其能实现的程度也都存在(zài)不确(què)定性，理(lǐ)由是“未来前景(jǐng)面临(lín)着历史(shǐ)性高(gāo)企的(de)不确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未就货(huò)币(bì)政策应(yīng)进一步收紧多(duō)少而作出(chū)决(jué)定。”

　　有分析称，这说明银行业(yè)危(wēi)机后，鲍威尔开(kāi)始(shǐ)释放“保持耐心(xīn)”的利率(lǜ)路(lù)径信号。“新美联储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压(yā)力将影(yǐng)响(xiǎng)货(huò)币决(jué)策。

　　产业供需结(jié)构预期转弱(ruò)，纯碱、玻(bō)璃(lí)连(lián)续下行

　　近(jìn)期(qī)纯碱和玻(bō)璃(lí)期货持续走弱，昨日纯碱和玻(bō)璃期货继(jì)续深跌(diē)，盘(pán)中纯碱2306合约触及(jí)跌(diē)停。昨日盘后，郑商所发布公(gōng)告，自2023年5月23日(rì)当(dāng)晚夜盘交(jiāo)易(yì)时起(qǐ)，纯(chún)碱期货2309合(hé)约的日内平(píng)今仓(cāng)交易手(shǒu)续费标准调整(zhěng)为3.5元(yuán)/手。

　　究其原因，宝城期货研(yán)究(jiū)所负责人(rén)闾(lǘ)振兴表示，主(zhǔ)要有(yǒu)三方(fāng)面：一是产业供需结构预期转弱(ruò)；二是(shì)宏观环境(jìng)不乐(lè)观；三是交易者在对(duì)冲操作中将纯碱玻璃作为空头配置。恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱>

　　玻璃、纯(chún)碱(jiǎn)走势虽都偏(piān)弱，但(dàn)南华研究(jiū)院能(néng)化分析师李嘉豪认为，各自的原因(yīn)并不相同。纯(chún)碱周五跌幅较大的主(zhǔ)要原因在于远兴投产的(de)消(xiāo)息面刺(cì)激，使(shǐ)得盘面(miàn)出(chū)现较大跌幅。除此之外，本周检修量增加(jiā)，库存依旧累库，可(kě)见下游的持(chí)货意愿依旧(jiù)较差(chà)。纯碱上周(zhōu)到港5万吨，对供需关系也存在一定的影响。在(zài)现货松动(dòng)、投产(chǎn)预(yù)期、库存累库的(de)影响下，纯碱价(jià)格(gé)持续下(xià)滑。

　　“而对于玻璃，主要原因在于前期（3月恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱(yuè)和4月）需求(qiú)较旺(wàng)，下游补库至环比高位。”他说(shuō)，短期价格松动(dòng)，中下游的备货情绪(xù)出现(xiàn)一定(dìng)的谨慎(shèn)或(huò)者恐高的情形，因此产(chǎn)销(xiāo)出现了(le)较为(wèi)明显的下滑。在现(xiàn)货松(sōng)动、产(chǎn)销较弱的(de)局面下，玻璃(lí)的价(jià)格跌(diē)幅较为明(míng)显。

　　从产业(yè)供需(xū)结构看(kàn)，浙商期货分析师江文敏具体介绍，纯碱方面，近期主(zhǔ)要恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱市场(chǎng)交易点是远兴能源(yuán)新增投(tóu)产。昨日，远兴能(néng)源(yuán)1号线正式点火(huǒ)，新增天(tiān)然碱产能150万吨，后续2号线原计划于6月点火投产，产能(néng)为(wèi)150万吨天然碱，3A号线原计划于(yú)9月份出产品，产能为100万吨天然(rán)碱，3B号线(xiàn)原计划(huà)于9月份出产(chǎn)品，产能为100万吨天然(rán)碱和40万吨小苏打。远兴能源(yuán)的天然碱(jiǎn)预计生产成本在1000元/吨以(yǐ)内。纯碱盘面在(zài)大(dà)量(liàng)新(xīn)增产(chǎn)能和低成本纯碱的叠加作用下持续走低(dī)，周五(wǔ)又(yòu)逢远兴(xīng)能源点火的信息落地，市场(chǎng)看空情(qíng)绪高(gāo)涨，推动(dòng)盘面(miàn)下跌(diē)。

　　闾振兴还介绍，纯(chún)碱的供需(xū)结构在9月会(huì)发生变化(huà)，这(zhè)是(shì)市场早已预期的，市场也(yě)已充分计(jì)价，这一(yī)点(diǎn)从9月合(hé)约(yuē)的深(shēn)贴(tiē)水可以(yǐ)得到验证。在这个供需转宽(kuān)松的预期下，产业链开始形成负反馈，纯碱现货价格也出(chū)现崩(bēng)塌，这一点(diǎn)从近月合约的跌幅和现货向期货回归的方式收敛基差上可以(yǐ)得到验证(zhèng)。

　　而玻(bō)璃(lí)方面，江文敏表示，近期市场主要交(jiāo)易(yì)点是(shì)需求转弱，供应(yīng)上升(shēng)。因(yīn)为(wèi)玻璃深加(jiā)工厂缺乏强有力(lì)的订(dìng)单(dān)支撑(chēng)，5月中旬(xún)订单天数(shù)为16.4天，与(yǔ)4月(yuè)底相比减少(shǎo)0.1天。深加工厂(chǎng)原片库(kù)存天数5月中旬为21.5天，与(yǔ)4月底相比减少(shǎo)1.73天。从历史数据来看，原片库存(cún)偏高(gāo)，补库意愿相(xiāng)比(bǐ)4月降低(dī)。从玻璃产销数据来看，5月沙(shā)河地区产(chǎn)销数据平(píng)均为65％，湖北地区产(chǎn)销数据平均(jūn)为73％，华(huá)东地区产(chǎn)销数(shù)据平均为82％，相(xiāng)比于3月及4月的数据，5月(yuè)份产销数据大幅(fú)下滑。5月还(hái)要新增日(rì)熔量3050吨，6月将新增日(rì)熔量3150吨(dūn)，8月减少日熔量400吨，9月(yuè)新增日熔量(liàng)1200吨，10月减少日熔量(liàng)1000吨。预(yù)计2023年9月份(fèn)玻璃日熔量达到巅峰，峰值约170080吨(dūn)。

　　“玻璃(lí)价格一(yī)直都(dōu)比较(jiào)弱，主要是高库存和低需求逻(luó)辑。”闾振兴(xīng)说(shuō)，4月中(zhōng)下旬玻璃价格(gé)在去库逻辑下出现过反弹，但反弹后利(lì)润改善很多，加之终端表现并(bìng)不(bù)乐(lè)观，因此(cǐ)又出现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾(lǘ)振兴介绍，在欧美(měi)经济(jì)衰退预(yù)期、国内经济(jì)复(fù)苏不及预(yù)期(qī)的背景下(xià)，整个工(gōng)业(yè)品价格承压，纯碱此前(qián)强势(shì)的中观逻(luó)辑终敌不过疲弱的宏(hóng)观逻辑。从持仓上看(kàn)，部分市场(chǎng)资(zī)金在做(zuò)强弱(ruò)对冲，而(ér)纯(chún)碱和玻璃正是(shì)空头配置，强化了二者的弱(ruò)势。

　　纯(chún)碱、玻(bō)璃弱(ruò)势(shì)或将持(chí)续

　　对于后市，李嘉豪表示，纯碱主要关(guān)注检修是否(fǒu)能带来现(xiàn)货价格短期的(de)企稳，但中(zhōng)长期(qī)价(jià)格下(xià)跌至成本线为大(dà)概率(lǜ)事件。“从商品格局看，纯碱投产后必然(rán)走(zǒu)向过(guò)剩，而(ér)短期检修(xiū)的兑现有限，因此检修仅为长期趋势下的扰动，商品从偏紧到过剩的周期中(zhōng)，价(jià)格趋势预计继续向下。”他说，对于玻(bō)璃，需要等待(dài)的则是(shì)中下游的备货意愿(yuàn)何时能够起来：一是等待下(xià)游的原料库存消耗，二是(shì)对未(wèi)来的需求是否存在旺季的预期。短期来看，下游以消耗前期库存(cún)为主(zhǔ)，需求(qiú)缺乏弹(dàn)性，价格预期偏(piān)弱(ruò)。后市(shì)关注在需求存(cún)在缺(quē)口的(de)情形下，7月(yuè)订(dìng)单是(shì)否(fǒu)依旧具有连续性。

　　中期来看(kàn)，闾振兴(xīng)认为，除(chú)非价格开(kāi)始冲击成本，或(huò)是供需上有重大改变(biàn)，否则纯碱和玻璃依(yī)然维持(chí)弱势。“短期(qī)则还是要关注持仓的(de)变(biàn)化，短线资金离场或使得低位波动加大。”他说，止跌可以关注两个(gè)指标：一是基差(chà)不再是(shì)以(yǐ)现货下跌方式(shì)来(lái)修复；二是月供需预期(qī)博弈相对(duì)明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱后市仍(réng)将维持弱势，可重点关(guān)注远兴能源的后续(xù)投产进展、碱价降价(jià)幅(fú)度(dù)。若(ruò)远兴能(néng)源(yuán)后续投产(chǎn)推迟，则盘(pán)面或将维稳振(zhèn)荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘(pán)面也或将维稳。

　　玻璃方面，他(tā)认为，后市弱势也将继续保持，中长期则视终端需(xū)求变动来判断是否维持弱势，可重点关注(zhù)下游深加工订(dìng)单情(qíng)况、地产施工端情况(kuàng)。若后期地产(chǎn)施工端主体封顶数量较多(duō)，那么玻璃的(de)需(xū)求量(liàng)将抬升，下游深(shēn)加工订(dìng)单数(shù)量也将因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱