财联社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝(bǎo)马车”……这些生活中经(jīng)常听到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望(wàng)而(ér)却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四(sì)川等多地医(yī)保部门(mén)发布公告，于4月(yuè)20日(rì)落实口腔种植医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗(kē)种植牙的价格降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了(le)种(zhǒng)牙计划(huà)，就在等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学会(huì)种植专(zhuān)委会(huì)常委满毅(yì)告诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为(wèi)更(gèng)多患(huàn)者减轻医(yī)疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露，本(běn)次集采汇(huì)聚全(quán)国近(jìn)1.8万家医(yī)疗机构的需求(qiú)量，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体系统(tǒng)，约占国(guó)内(nèi)年(nián)种植牙(yá)数量(liàng)（400万颗）的72％，预计(jì)每年可(kě)节(jié)约患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗服务价格相(xiāng)关规定出(chū)台，三级公立医院常规种植牙医疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人当(dāng)中(zhōng)有86％存在牙(yá)缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者(zhě)走访(fǎng)发现，多家北京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种(zhǒng)植牙(yá)促销，价(jià)格已低(dī)至3000多元/颗，并表示(shì)“降价不(bù)降质(zhì)”。此(cǐ)外，规范整合后(hòu)的山东省口腔种植医疗服务(wù)价格(gé)项目4月1日正式落地实施(shī)。当(dāng)天，“随着牙冠、种植(zhí)体等(děng)集采价格落地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其中手术数量(liàng)比之(zhī)前增(zēng)加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植(zhí)牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国内的种植牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告诉南方周(zhōu)末记(jì)者，他(tā)认(rèn)为(wèi)这个(gè)目标或许一(yī)年(nián)后就(jiù)能实现。而对于起步较晚(wǎn)的国(guó)产种植(zhí)牙耗材厂(chǎng)商而言，集采(cǎi)是压(yā)力也是机会。一位国(guó)产种植(zhí)牙企业代表(biǎo)透露，尽管国产(chǎn)品牌产(chǎn)品拥(yōng)有一定的价格优(yōu)势，但(dàn)销(xiāo)售(shòu)份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集(jí)采(cǎi)后很难快速(sù)放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临(lín)床应用时间短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助于企业积累(lèi)更多(duō)的临床应用数(shù)据(jù)和案例，对(duì)未来长(zhǎng)期的应用和研(yán)发(fā)会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳(nà)入(rù)集采带动国内(nèi)耗材需求(qiú)爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支付(fù)能(néng)力(lì)提(tí)高，近年(nián)来(lái)种植(zhí)牙需求呈现爆发(fā)式增长。根(gēn)据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙(yá)市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增(zēng)速(sù)为22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模(mó)将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产(chǎn)业链中包(bāo)括(kuò)上(shàng)游设备和耗材企业：种植类如华(huá)西口腔科技中(zhōng)心(xīn)等；修补(bǔ)类如(rú)正海(hǎi)生物(wù)、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全景机和锥形束(shù)投照计算机重组(zǔ)断(duàn)层影(yǐng)像(xiàng)设备(bèi)的美亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及(jí)他们(men)的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中(zhōng)游为器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构水娃是几娃？ 水娃是什么颜色如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商(shāng)证券孙(sūn)建等人在3月(yuè)20日(rì)发布的研报中表示，种植牙集采降价后，其渗透(tòu)率有望得到快速提升，同时加(jiā)速国产(chǎn)口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释(shì)放(fàng)。中游设备(bèi)美亚光电(diàn)、朗视仪(yí)器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民(mín)营医院和诊所(suǒ)的(de)设备需(xū)求(qiú)弹(dàn)性更(gèng)大，国(guó)产(chǎn)设(shè)备(bèi)依托(tuō)性价比优(yōu)势聚焦民(mín)营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市(shì)公(gōng)司(sī)主要(yào)为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头(tóu)”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都被(bèi)投(tóu)资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上市公司(sī)只(zhǐ)有通策医疗这一家(jiā)。也正是(shì)因为如此，自通策医疗借(jiè)壳(ké)上市以来，其便一直备受(shòu)资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通策医疗最(zuì)近几年在资本市场走势一(yī)路下行，前年最风光(guāng)的(de)时候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不(bù)到2年的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看(kàn)，种(zhǒng)植业务位列通策医疗(liáo)五大业务(wù)板(bǎn)块(kuài)增速第(dì)一位。对通策(cè)医(yī)疗来说，种植牙业务是不可或缺的(de)市(shì)场。业(yè)内人(rén)士透露，一旦水娃是几娃？ 水娃是什么颜色种植(zhí)牙耗(hào)材(cái)被集(jí)采，通策医疗的(de)盈(yíng)利能(néng)力(lì)很可能(néng)受影响。面对激烈(liè)竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁(suǒ)机(jī)构失去了(le)此前集团采购优势，与公立医院(yuàn)及其(qí)他民营口腔机构(gòu)站(zhàn)在同一起跑线，大幅降价势(shì)在必行，这也(yě)将(jiāng)影响(xiǎng)种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗(liáo)面对的最大的问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化(huà)为自己的增量。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万(wàn)家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营(yíng)医(yī)疗机构，占总数(shù)的(de)80％。想要获得足(zú)够量的种(zhǒng)植牙(yá)，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够(gòu)多的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直是其所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年(nián)通(tōng)策医疗发(fā)布(bù)的财报中提及——医护(hù)人(rén)才(cái)储备，这也是其(qí)这两年(nián)最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净利润(rùn)下降(jiàng)是(shì)由(yóu)于(yú)2022年(nián)新增了40名医生储备，增加(jiā)的人力成本影响了900万元利润(rùn)。通策医(yī)疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持(chí)蒲公英医(yī)院快速发展，目标(biāo)是让蒲(pú)公英医(yī)院在最短的时间成(chéng)为(wèi)当地第一的口腔医院(yuàn)。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，通策医疗的(de)重磅项(xiàng)目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划(huà)仍(réng)处筹(chóu)备或(huò)培育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净(jìng)利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董(dǒng)秘提(tí)到，这几(jǐ)年(nián)相关(guān)医生(shēng)的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍(bèi)也够”。“以价换(huàn)量(liàng)更(gèng)容(róng)易形成规模效应(yīng)。目(mù)前种植牙渗(shèn)透率低(dī)，随着价(jià)格差异化定价，总量的快速增加仍(réng)有望形成规模的(de)较高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调研时的(de)观点。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消费医疗的行业人(rén)士分析，通策(cè)医疗的主(zhǔ)要(yào)市场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但即使在浙(zhè)江，面(miàn)对接下来激(jī)烈的种(zhǒng)植牙市场，也(yě)没有绝对优(yōu)势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采(cǎi)，未来种(zhǒng)植牙也会慢(màn)慢(màn)从一个高毛利业务(wù)变成低(dī)毛利(lì)业务(wù)。因为这(zhè)一部分对医生的技(jì)术要求(qiú)并没有那么高(gāo)，主要靠的是设(shè)备(bèi)定位、辅助软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做，没(méi)有那(nà)么深的护城(chéng)河，所(suǒ)以市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道(dào)的(de)投资人说。

　　对于(yú)中国的民营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院市场而言，集采(cǎi)消息和盈(yíng)利曲线(xiàn)下降关系也不(bù)大(dà)。“其实在集采(cǎi)消(xiāo)息(xī)出来之前，民营口(kǒu)腔诊所(suǒ)就因为价格战的原因，自(zì)己就把价格压下来了(le)。低于(yú)4500元的(de)种植价格，在业(yè)内其(qí)实已经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔(qiāng)诊(zhěn)所从业(yè)者(zhě)如是说到(dào)。目前，很多民(mín)营口(kǒu)腔诊(zhěn)所面(miàn)临着巨大的经营(yíng)压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电(diàn)以及人工(gōng)费用等，其实利(lì)润不算高。有医疗(liáo)投(tóu)资机构工(gōng)作人(rén)员曾(céng)表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价(jià)种植(zhí)牙神话(huà)破灭 牙科(kē)诊(zhěn)所或大批退(tuì)出

　　有(yǒu)业内人士给予了一个乐观的预(yù)测(cè)，当集采(cǎi)降低价格(gé)后，原本属于改善型医(yī)疗需求(qiú)的种植牙(yá)，将会成为百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开(kāi)。这(zhè)几乎(hū)奠定了一个薄利多销的(de)局面。但这并(bìng)不是(shì)在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙(yá)医利益会受到直接冲击。“在大部(bù)分诊所里，医生(shēng)收入是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏支架集采的影(yǐng)响类似(shì)，医(yī)生的工作量加大不说(shuō)，收(shōu)入会(huì)减少。”业内人士表示最担心的是到底(dǐ)能(néng)不能(néng)以(yǐ)价换量。如果(guǒ)薄(báo)利了，但最终(zhōng)没有多销，经营(yíng)可(kě)能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医院所有科(kē)室中，最(zuì)适(shì)合独立(lì)执业的。即便(biàn)在(zài)改革开放之(zhī)前，全国(guó)各地(dì)的(de)个体牙医(yī)也(yě)不在少(shǎo)数(shù)。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所加起(qǐ)来有(yǒu)66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗服(fú)务占到总(zǒng)量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所的一(yī)大特点(diǎn)就是连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙(yá)科(kē)特别依赖医(yī)生的个人能力，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他专科(kē)容(róng)易很多(duō)。

　　“种植牙的暴(bào)利在上游的厂家，到了终端诊所，利润(rùn)空间很(hěn)微(wēi)薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗材降价，但没(méi)有带来体量的(de)增长(zhǎng)，薄利(lì)了之后又(yòu)没多(duō)销，就形(xíng)成了一个悖论。当收入(rù)不足以支(zhī)撑过高的运营成(chéng)本时(shí)，一些诊所不(bù)得不关停(tíng)退市。长远来(lái)看，种植牙是(shì)整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺(quē)失时(shí)最后的办法，更重要的是(shì)提高公众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候每(měi)个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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