今年以来，港股走势(shì)可谓(wèi)一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一季报(bào)披露渐(jiàn)落帷幕，整(zhěng)体来看，陆(lù)港通基金整体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋(yán叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉g)石油(yóu)、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港(gǎng)股基(jī)金(jīn)基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，预计港股市(shì)场已经进入(rù)了企业盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速扩张(zhāng)，未来港股市场将在波动中上行，板块方(fāng)面(miàn)，看好政策(cè)优化下的消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)。

　　叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉rong>一季度港股基金(jīn)仓位略有上(shàng)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份(fèn)额分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权(quán)益基金(jīn)近400只，这(zhè)些(xiē)都是(shì)“高纯(chún)度”以港股为投(tóu)资方向(xiàng)的基(jī)金。截至(zhì)一季度末，这些基金(jīn)的港股(gǔ)平均仓(cāng)位为62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知(zhī)名基金经理(lǐ)在一季度加(jiā)大(dà)了(le)对港股的投资力(lì)度，提升港(gǎng)股叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉(gǔ)配置在10-40个(gè)百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港深(shēn)新机(jī)遇A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的(de)39.13％；史(shǐ)博管(guǎn)理的南方港(gǎng)股创新视野一年持有A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时(shí)港股通红利精选A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通价值(zhí)发(fā)现A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的78.83％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中欧港(gǎng)股数(shù)字经(jīng)济A，港股仓位由去年底的83.22％提升(shēng)至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持(chí)有(yǒu)市值统计，截至一(yī)季报，被(bèi)陆港(gǎng)通(tōng)基金重(zhòng)仓的前十大港(gǎng)股分(fēn)别(bié)为腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数(shù)字媒体、生物制品、多元金(jīn)融(róng)、服(fú)装家纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾(téng)讯控股、中国移动(dòng)、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照(zhào)增持(chí)情况(kuàng)排序(xù)，加(jiā)仓幅度(dù)最大的前(qián)十只港股(gǔ)为中国海洋石(shí)油、新天绿色能(néng)源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集团、中国石油化工股份、中国(guó)南(nán)方航空股(gǔ)份(fèn)、华电国际电力股份、越秀地(dì)产、中广核电力(lì)，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及(jí)贸易、航空(kōng)机场、房地产开(kāi)发等领域。值得注(zhù)意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金(jīn)在(zài)一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港股市场(chǎng)或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于(yú)港股后市(shì)，南方港股创新视野一年持(chí)有(yǒu)基金基金经(jīng)理史(shǐ)博(bó)在一季度中表示，展望未来，仍然看好港股(gǔ)市场投(tóu)资机会：中国经(jīng)济方面，宏观(guān)经济仍(réng)在企稳回(huí)升(shēng)，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场需求继续增加，非制(zhì)造业(yè)恢复速度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据(jù)以(yǐ)及(jí)突发的(de)银行风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预期(qī)有(yǒu)所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进(jìn)入尾部区(qū)域(yù)；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国内(nèi)政策(cè)积极信号(hào)涌现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港股(gǔ)市场将在波动中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大(dà)对(duì)政策优(yōu)化下的消费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的制(zhì)造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数(shù)字经济基金经理曲径表示，港股数字经济的(de)代表行业为互联网和先进(jìn)制造，在经历了过(guò)去(qù)2年的合规整(zhěng)治及业(yè)务(wù)梳理后，股价均处在价值(zhí)投(tóu)资区域，具有良好(hǎo)的投资性(xìng)价比。同时，互联网相关公司(sī)，也更具(jù)有数据、平台和算(suàn)法的整合能力，通过(guò)推出人工智能相关模型(xíng)及应用(yòng)，提(tí)升自身运(yùn)营效率，以及(jí)对(duì)外(wài)输(shū)出算法和算力。作为(wèi)人工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们中长期(qī)看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港股市场(chǎng)大部分的企(qǐ)业盈利来源(yuán)于中(zhōng)国内(nèi)地，中(zhōng)国(guó)内地经济的环比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑(chēng)下港股公司(sī)下半年的(de)市场表现。然而，虽然公(gōng)司(sī)盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于基数效应，下(xià)半年(nián)港股盈利同(tóng)比增速会较上(shàng)半(bàn)年有(yǒu)所回落(luò)。对于(yú)估值(zhí)相(xiāng)对较高的行业将有一定的(de)压(yā)力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公(gōng)司(sī)的估值仍将受到(dào)一定(dìng)程度的压(yā)制，但是当行(xíng)业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现(xiàn)超跌时，将会(huì)有较好的买(mǎi)入机(jī)会出现。生物医药行业仍将处在行业快(kuài)速增长(zhǎng)的红利中，但是随着中(zhōng)报业绩的释放和四季度集(jí)采的预期，生(shēng)物行业(yè)前期(qī)涨幅较多的龙头公司(sī)可能(néng)会出(chū)现一定的调(diào)整，但是(shì)通过自下而(ér)上(shàng)的(de)方式(shì)生物(wù)医药行业仍将有机会选出有(yǒu)较(jiào)好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金(jīn)经理(lǐ)付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预计港(gǎng)股市(shì)场已(yǐ)经进入了(le)企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)且(qiě)即将迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市场也即将进入(rù)企业盈(yíng)利的(de)拐点，这是推动两地(dì)市场向(xiàng)上的决定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及加息周期(qī)临近(jìn)尾声(shēng)流动(dòng)性逐步宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产的吸引力有(yǒu)望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在(zài)低位、风险溢价均在高(gāo)位的背(bèi)景下，有望(wàng)开启(qǐ)盈(yíng)利与估值修复的(de)戴(dài)维斯(sī)双击行情。

　　主要关注(zhù)三条(tiáo)投资主线：1.关(guān)注盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹性的(de)机会：由(yóu)于中国(guó)经济修复(fù)有望成为全球投资的主线(xiàn)，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本(běn)增效优的行(xíng)业(yè)和板块更有望(wàng)受益(yì)于(yú)经(jīng)济(jì)复苏(sū)，盈利预测有(yǒu)较大上修空间；同时(shí)部(bù)分(fēn)龙头公司有长(zhǎng)期的(de)前沿(yán)技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入(rù)扩(kuò)张机(jī)会，有望开启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分(fēn)可选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期中(zhōng)上行风险显著大于下(xià)行(xíng)风险(xiǎn)的(de)行业。市场预(yù)期在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续性超预期的行业。供(gōng)需(xū)格局佳，价格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期的行(xíng)业，如电子、新能源、有(yǒu)色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关注高股息(xī)资(zī)产的机会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意愿提升的(de)高(gāo)股息资产的(de)投资机会，如通信、石(shí)油石化等。

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