5月(yuè)15日，A股市场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕(mù)，在这一关(guān)键时(shí)刻(kè)，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是(shì)，随(suí)着近段(duàn)时间(jiān)沪深300、上证50等各(gè)大(dà)主(zhǔ)流指数(shù)回(huí)调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个交易日(rì)出现资金净流(liú)入(rù)，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金(jīn)青(qīng)睐。其中，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也超过百亿(yì)。

　　在资金流出(chū)方面(miàn)，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部(bù)分(fēn)投资者(zhě)短(duǎn)期获利止盈(yíng)效应明显。除此之外(wài)，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融(róng)板块集体发(fā)力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者再(zài)次借道(dào)股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河(hé)证券基(jī)金研究中心数(shù)据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个(gè)交易日资金净流入(rù)，合计资金净流(liú)入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净流入(rù)更是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市耐克品牌和乔丹品牌是什么关系场资金抄底(dǐ)的主要选择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间(jiān)，全市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的(de)资金净流(liú)入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)均(jūn)在40亿元之(zhī)上。

　　而从(cóng)大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过(guò)百亿，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入(rù)也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人士表示，包(bāo)括(kuò)科创(chuàng)板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数(shù)前期跌幅较大，估值回落(luò)不少，加上未来看好其成(chéng)长性，是市场(chǎng)资(zī)金抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经(jīng)理王(wáng)博就表示(shì)，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇(yù)。具体板块(kuài)上，他继续看好(hǎo)新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内(nèi)能源革命正在(zài)深度推(tuī)进，海外储能市场也逐步打开，未来十年新(xīn)能源产业有望迸发(fā)出(chū)更强的活力，通过技(jì)术革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的(de)表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归(guī)，很多(duō)公司的(de)估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行(xíng)业和公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基(jī)金经理姜(jiāng)英(yīng)也(yě)看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金的基(jī)金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块(kuài)已经历了将近两年的去库存，目(mù)前已经(jīng)处于低位区(qū)间，且有望在触底后开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下，有过一波表现的(de)证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流出(chū)前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流(liú)出资(zī)金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经(jīng)理对新能源后市也持不一(yī)样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行业随着产能(néng)的释放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本(běn)市场呈现出存量博弈的特征，新(xīn)能源行(xíng)业只有在基本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的(de)增量资金，否则就(jiù)会(huì)导致整(zhěng)体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基(jī)金经理如此解释今年新(xīn)能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目(mù)前(qián)光伏的(de)渗透率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年(nián)的(de)10月(yuè)开始调整(zhěng)，距今也差不(bù)多一年半时(shí)间(jiān)，很多龙头(tóu)股(gǔ)估值已(yǐ)经回(huí)落(luò)不少(shǎo)，尽管未来新能源车板块增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块反转需要等待市场出现(xiàn)如(rú)下几个(gè)特征：一是(shì)筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提(tí)醒(xǐng)，新能源板块或许很(hěn)难再有过去那几(j耐克品牌和乔丹品牌是什么关系ǐ)年的大级别的系统性(xìng)机会，更多将是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王(wáng)浩(hào)则乐观认为，新能(néng)源板块投资(zī)价值正(zhèng)在(zài)凸显。“在(zài)股价(jià)下跌(diē)的过程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行业(yè)的(de)发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都在以一种非常(cháng)理想甚至超预期(qī)的速度(dù)发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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