券(quàn)商(shāng)今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以(yǐ)及(jí)去年较(jiào)低的基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一(yī)季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券商整体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速(sù)较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归(guī)母净利排名，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简单算(suàn)数(shù)平(píng)均(jūn)计算(suàn)，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商一季报的(de)优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国(guó)银河(hé)盘一度(dù)涨停，二(èr)者收(shōu)盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体中，50家归母净利(lì)同比(bǐ)增(zēng)速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速超过10倍(bèi)的(de)有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证(zhèng)券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营(yíng)收均出现下滑(huá)，公司一(yī)季报显示，报(bào)告期内公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增(zēng)速为(wèi)华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未实(shí)现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营(yíng)收增一倍以上(shàng)

　　一(yī)季(jì)度营收规(guī)模(mó)增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中(zhōng)位(wèi)数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的低(dī)基数有关，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分(fēn)别(bié)是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tō像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的ng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同(tóng)比下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑(huá)的(de)券商(shāng)或上市主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通证券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其(qí)一季(jì)度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而(ér)被挤出前十(shí)，招商(shāng)证券一(yī)季度营收(shōu)增速为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中信建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业绩(jì)高增，这一观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源(yuán)证(zhèng)券(quàn)在解读东方证券一季报时称(chēng)，东(dōng)方证(zhèng)券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券(quàn)加(jiā)大(dà)杠杆经营(yíng)投资(zī)致使利(lì)息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投(tóu)资(zī)业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看好公司在(zài)政策放松预期(qī)下(xià)实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中称，自(zì)营(yíng)投资成为影响国金证(zhèng)券(quàn)业绩(jì)核心因(yīn)素，一季(jì)度自营业(yè)务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的(wán)成再融资后(hòu)，公司(sī)金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营(yíng)投(tóu)资(zī)成(chéng)为影响券商业(yè)绩的核(hé)心，预期将(jiāng)在一季度(dù)迎来反转。投资业(yè)务(wù)方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的(de)措施落地，或将(jiāng)打开头(tóu)部(bù)券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预(yù)期(qī)将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大(dà)的公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改善。

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