OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市(shì)场(chǎng)的(de)影响仍(réng)未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光大园REIT开盘(pán)继续延续(xù)此前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘(pán)有所(suǒ)拉(lā)升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技(jì)是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停止执行(xíng)已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目(mù)的(de)原始权益人(rén)相关(guān)负责人也表示(shì)，近期已(yǐ)同步启动(dòng)了应急预(yù)案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退租(zū)的(de)可能事项。由于张润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦(pǔ)东新(xīn)区国资委也高度关(guān)注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场波(bō)动较(jiào)大，但其实不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别下(xià)跌(diē)并不会(huì)从(cóng)根本(běn)上影响其内外价值，投资者(zhě)应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场价格继续波(bō)动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元的价格(gé)小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期(qī)不(bù)利(lì)消息(xī)影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累计涨bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看(kàn)，目前上市的(de)8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光大园项目(mù)出(chū)租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项目(mù)又遭遇突(tū)发事件(jiàn)，因此导致二级(jí)市场(chǎng)价格出现波动(dòng)。”一位业内(nèi)人士分析称(chēng)。

　　不(bù)过，在上述人士看(kàn)来(lái)，尽管出于风险规避的(de)原(yuán)因，最近几个交易日场(chǎng)内资(zī)金有所流(liú)出，但是，不(bù)动产(chǎn)公(gōng)募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目(mù)前(qián)随着(zhe)二级市场价格下跌，风险也(yě)得(dé)到一(yī)定释放，但是价(jià)格涨跌会受到基本(běn)面、情(qíng)绪面等多(duō)重因素影(yǐng)响，不好判断价格是(shì)不是已经(jīng)完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二级(jí)市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定(dìng)的投资价值，很适合稳健类(lèi)投(tóu)资者(zhě)。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行(xíng)董事高如星对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区(qū)最(zuì)终能顺(shùn)利(lì)解(jiě)决(jué)招商，平稳过度对经营现金流没有(yǒu)造成大的影响(xiǎng)，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上前(qián)期本身园区类资产(chǎn)就(jiù)回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过(guò)，他(tā)也强调，最终还是(shì)落到租(zū)金(jīn)收入受不受影响，影响多大，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技(jì)。随后5月12日(rì)晚，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的(de)重要(yào)承(chéng)租方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将(jiāng)继续密切关(guān)注(zhù)哲库(kù)科技后续情况，积(jī)极做好(hǎo)相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下(xià)降事项，一度(dù)二级市场价格(gé)出现回落。在随后召开的业绩说明(míng)会中管(guǎn)理人就相关事(shì)项进行(xíng)了解释说明，市场信心得到了一(yī)定提振，二级(jí)市场价格表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的线(xiàn)上和(hé)线下的(de)扩募(mù)说明会上，运营团队表(biǎo)示了(le)对张江光大园项目的信心，预计签署意向书和合同(tóng)谈判中的储(chǔ)备(bèi)租户正常转化后，项目出租率将得(dé)到回(huí)升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不到三周的(de)时间(jiān)，张江REIT的(de)扩募之(zhī)路又迎(yíng)来了新的考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江REIT的上述(shù)公告引起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息(xī)的(de)第一(yī)时间即奔赴现场进行了沟(gōu)通和核(hé)实工作，并(bìng)同步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库(kù)提前退(tuì)租的(de)可(kě)能事项。由于(yú)张(zhāng)润(rùn)大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视(shì)，据(jù)悉新区国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备(bèi)租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较(jiào)丰富的(de)，覆(fù)盖了芯(xīn)片测试、人(rén)工智能、航天产业(yè)、信息(xī)技术等产业客户，租赁意向面积超过(guò)了2万方。从意向储备(bèi)转化为(wèi)实际租(zū)户需(xū)要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签(qiān)署租赁意向书来尽快锁定(dìng)一(yī)些重(zhòng)要租户。虽(suī)然收了(le)三个月(yuè)履约保证金给(gěi)了我们一些(xiē)空间，但本着(zhe)对首批扩募(mù)、对市场负责的(de)态度(dù)，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完(wán)成去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的张江(jiāng)光大园项目一季(jì)度(dù)末也(yě)有(yǒu)将近30％的空置率(lǜ)，原始权益人有那么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空置率为(wèi)何未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责人(rén)解释，张江光大园一(yī)直以来都坚持以市场(chǎng)化(huà)运营(yíng)为导向(xiàng)，历史运营表现稳(wěn)定，租(zū)户(hù)的调租(zū)和换(huàn)租都属于正常情况，而(ér)这次项目的大租户退租正好发生在市(shì)场活(huó)跃度的短期低(dī)点，目前(qián)市(shì)场情况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后(hòu)，张(zhāng)江这边也(yě)作(zuò)了一定(dìng)的资源调配(pèi)和倾斜，引入(rù)了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)项目(mù)在(zài)给(gěi)租户的分隔(gé)空间、交(jiāo)付(fù)标准、租(zū)金水平等方面也有一些差异化(huà)，张(zhāng)润大厦多是两千多平的大平层，楼的(de)成新度高一些，单(dān)价也贵一些，张江光(guāng)大园单层以一千平的面积(jī)为主，还(hái)有一些独(dú)栋形态的物业。租户自身也(yě)会有诉求，也(yě)会根(gēn)据自身需求(qiú)和预(yù)算挑选区域(yù)内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理人都(dōu)变成(chéng)了一(yī)家，后续我们在资源(yuán)共享和联合(hé)营(yíng)销方面能更加充(chōng)分发挥(huī)协(xié)同效应，相信可以做得(dé)更好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团(tuán)和张江高科目前在管资产(chǎn)约五(wǔ)百万方，还有(yǒu)一些其他在(zài)开发的储备项目，这(zhè)些都将成为(wèi)张(zhāng)江REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资(zī)产上市平台目标(biāo)的坚实后盾(dùn)和储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这(zhè)个资本平台和它未(wèi)来的(de)发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是我(wǒ)们实(shí)现基(jī)金扩容的第一步(bù)，也是至关重要的(de)一步，眼下我们可能面临(lín)了(le)一(yī)些突发情况需要解决，但是这(zhè)和我们在张江科学城这(zhè)三十年(nián)建设发展过程(chéng)中所经历(lì)的相比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲。我们有信(xìn)心(xīn)排除万(wàn)难，尽一切可能化解当前(qián)突(tū)发事件的所有负面影响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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