总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)1米等于多少mm 1米等于多少厘米50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来(lái)中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场的关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市值达(dá)6.1米等于多少mm 1米等于多少厘米65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资者适(shì)当性管理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前(qián)行之有效的(de)风险防控和市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)在(zài)深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆(fù)盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的(de)可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投(tóu)资(zī)等(děng)，在投(tóu)资层面(miàn)的(de)配套策略也会(huì)丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进而(ér)促进(jìn)规模的(de)提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。

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