美东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美(měi)联储官员在本月的(de)会议上(shàng)一(yī)致同(tóng)意加(jiā)息25个(gè)基点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步(bù)加息(xī)的问(wèn)题上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后(hòu)可能没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平(píng)仍(réng)然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银(yín)行压力对(duì)经(jīng)济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平(píng)衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策(cè)走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们(men)透露(lù)未(wèi)来的(de)决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次(cì)利(lì)率决(jué)议之(zhī)后(hòu)，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还(hái)是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概(gài)率不(bù)会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达降息(xī)的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储都(dōu)不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的加息(x料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗ī)将(jiāng)是(shì)本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预期是(shì)基于这样(yàng)一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这(zhè)样(yàng)的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多(duō)数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反映了对(duì)盈利能(néng)力下降的预期，而不是(shì)对偿(cháng)付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的(de)主(zhǔ)题是(shì)，围绕(rào)地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必(bì)须(xū)及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监督工(g料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗ōng)具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯(sī)透(tòu)露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦(bāng)账单(dān)的(de)资(zī)金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行现在可能(néng)松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们(men)有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党需要(yào)意(yì)识到他们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国(guó)财政部(bù)周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三(sān)盘(pán)后的(de)英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司(sī料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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