美国(guó)历史上首次债务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务违约(yuē)发(fā)出(chū)警告，如(rú)果国(guó)会无(wú)法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美(měi)国(guó)最早(zǎo)将于6月1日出现债务违约

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦5月1日警告(gào)称(chēng)，如(rú)果国(guó)会无法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问题(tí)，美国可能最(zuì)早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务(wù)违约。耶(yé)伦敦促(cù)国(guó)会“尽快(kuài)采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共(gòng)和两(liǎng)党的国(guó)会(huì)参众两院(yuàn)领导人(rén)，告知联邦政府举债额度比预期消耗更快，国会应尽早采取行(xíng)动，维护美(měi)国“信用”和各方对美(měi)国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限的重要(yào)性。“我们从过去的债务(wù)上限僵局中了解到，等到(dào)最后(hòu)一刻才暂(zàn)停(tíng)或提高(gāo)债务上限可能会对企(qǐ)业和消费者信心造成严(yán)重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以(yǐ)在一个月之后财政(zhèng)部就可能耗(hào)尽现金(jīn)，其中重要的一个原因是最近税收收入(rù)放缓。她表(biǎo)示，财政部正在暂(zàn)停发行州(zhōu)和地方政府系列(liè)证券(quàn)，以避免(miǎn)突(tū)破(pò)债务上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会预算办公室(shì)预测，非(fēi)常(cháng)措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认其预(yù)期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国(guó)会(huì)预算办公室(shì)发(fā)布的最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国(guó)在6月初耗(hào)尽资(zī)金(jīn)的风险较(jiào)之前(qián)更(gèng)高。该机(jī)构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税(shuì)收收(shōu)入低于国会预算办(bàn)公室2月份(fèn)的(de)预期，我们现(xiàn)在(zài)估(gū)计(jì)，财(cái)政部在6月初用尽(jǐn)资金的风险要大(dà)得多(duō)。”

　　报道(dào)称(chēng)，在早些(xiē)时候的(de)一份报告中，国会预算(suàn)办(bàn)公室(shì)预测，非常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美国(guó)总(zǒng)统拜登已邀请美国(guó)国会的四位(wèi)领导人于5月9日在白(bái)宫就(jiù)债务上限(xiàn)问题举行会议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长耶(yé)伦日前曾(céng)警告称，如(rú)果(guǒ)美国(guó)国(guó)会未能提高政府的债务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来几(jǐ)年推高(gāo)利(lì)率。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在一场企业高管(guǎn)活动中发表(biǎo)讲话说，美国债(zhài)务违约(yuē)将导致失(shī)业，同时(shí)使得(dé)家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债务(wù)违约将导致失(shī)业(yè)率(lǜ)上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信(xìn)用卡上的支(zhī)出增加(jiā)。增加或(huò)暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是国会(huì)的“基本责(zé)任”。她警告说，如(rú)果债(zhài)务(wù)违(wéi)约将引发一场经济和(hé)金融灾难(nán)，“违(wéi)约(yuē)将提高永续借款的成本。极(jí)大增(zēng)加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企业(yè)将面临(lín)不(bù)断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法(fǎ)向依(yī)赖社会保(bǎo)障的相关家庭和老年(nián)人发放款项。

　　耶(yé)伦(lún)指(zhǐ)出，众议院共和党人和白宫之间围绕(rào)债务上限的对峙“有可能威kind用法固定搭配，kind用法总结胁(xié)我们在过(guò)去两年(nián)所取(qǔ)得(dé)的所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法(fǎ)案

　　白宫(gōng)：拜(bài)登将否决

　　美(měi)国民主共和两党围绕债务上限的党(dǎng)争不断(duàn)加剧，引发全球对于美债违约可能(néng)引(yǐn)发金融动(dòng)荡的(de)担忧。

　　当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债(zhài)务上限是(shì)美国国会为(wèi)联(lián)邦政府设定的为履行(xíng)已产生(shēng)的支付义务(wù)而(ér)举债的最高额度(dù)，触及(jí)这条“红(hóng)线”意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不(bù)过随(suí)后白宫发(fā)布声明称，美国总(zǒng)统拜(bài)登将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和(hé)党人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国(guó)会(huì)山(shān)报(bào)》报道，美国参议院多(duō)数党领袖舒默驳斥了(le)共和党(dǎng)的(de)债(zhài)务上限法案，称(chēng)其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该(gāi)法案(àn)是“为获取极端让步而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表(biǎo)示如(rú)果(guǒ)该(gāi)法(fǎ)案到达(dá)拜登的办(bàn)公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近(jìn)

　　由于美(měi)国债(kind用法固定搭配，kind用法总结zhài)务(wù)上限的(de)法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的(de)美国利率策略师认为，自(zì)上周以来，美(měi)国利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市趋(qū)陡，造成这样状(zhuàng)况的催化剂是对美国银行体系的担忧再(zài)度抬(tái)头。市(shì)场定(dìng)价(jià)美联储下周(zhōu)最后一(yī)次加(jiā)息，这与(yǔ)我行的美(měi)国经济团队的预期一(yī)致(zhì)。进一步加息是(shì)有可能的，但考虑(lǜ)到银(yín)行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更(gèng)大的障碍。预计美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预计(jì)，美国债务上限问题最早将在下个月显现(xiàn)出(chū)来。该行(xíng)认为，美(měi)国国(guó)债出现技术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报(bào)告(gào)中表(biǎo)示，预计(jì)有关美国债务上(shàng)限(xiàn)和联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险(xiǎn)地(dì)逼(bī)近”最(zuì)后期限。该行(xíng)的(de)美(měi)国利率策略(lüè)团(tuán)队预计，美国财政部可能在8月中旬之前耗(hào)尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提高美国债务上(shàng)限对(duì)未来的(de)僵局没有帮助(zhù)；在共和党和民主党领导人提(tí)出最新(xīn)财政提案(àn)后，解决(jué)美国债务上限僵局的方法(fǎ)仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国触及(jí)关(guān)键(jiàn)的债务上限最后期限的时间可能会早于市场普遍预(yù)期。高盛首(shǒu)席经(jīng)济学家(jiā)兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据(jù)透露的信息(xī)有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半月达到(dào)美国债务上限的可能(néng)性大幅(fú)增加(jiā)了。

　　中信证券研(yán)究表(biǎo)示，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上(shàng)限，财政(zhèng)部(bù)可通过(guò)特别措施(shī)和TGA余额两大(dà)途径缓解燃眉之(zhī)急(jí)。近(jìn)日市(shì)场对美国债务上(shàng)限(xiàn)问题的担(dān)忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个(gè)因(yīn)素催化。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案等(děng)三个角度看，我们(men)认为美债(zhài)在(zài)今年6月(yuè)违约的风险仍然(rán)较小。债务上限问题可能导致货(huò)币市(shì)场与债券(quàn)市场加大波动，但总体而言预(yù)计(jì)其(qí)直接影响有(yǒu)限(xiàn)。

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