随着(zhe)3月进出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期(qī)市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能(néng)会(huì)导致(zhì)下(xià)游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳(ěr)其(qí)运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格(gé)的(de)回落、黑(hēi)天鹅(é)事(shì)件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数的基(jī)础(chǔ)上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出(chū)口量能(néng)在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著(zhù)走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能(néng)源的(de)回落背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海马云移民到哪国籍运费的走弱，使得出(chū)口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市(shì)场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发(fā)订单，一部(bù)分是外围需求(qiú)从去年的(de)出口角度(dù)存在重(zhòng)心(xīn)上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)马云移民到哪国籍均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的(de)生产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外(wài)其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周马云移民到哪国籍期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月(yuè)或(huò)数(shù)月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着能(néng)源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口数(shù)据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期(qī)或(huò)有(yǒu)所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽(kuān)松。在他(tā)看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下，轻碱价(jià)格(gé)重心下移会相对明显。

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