金融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年(nián)的(de)日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来(lái)最大(dà)规(guī)模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在431mm是多少厘米 431mm是多少米这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日(rì)本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地(dì)缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推也(yě)是一(yī)股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管(guǎn)层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是431mm是多少厘米 431mm是多少米在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的(de)牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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