本(běn)周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大(dà)幅(fú)下挫，截(jié)至21日下(xià)午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者注(zhù)意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的(de)态势(shì)，本周进口铁矿石价格(gé)指数(shù)七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原(yuán)因源(yuán)于成材(cái)表需(xū)继续走弱，二季(jì)度(dù)以来成材(cái)消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担(dān)忧进(jìn)一步发酵。成(chéng)材价格(gé)下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对(duì)炉料端价格形(xíng)成(chéng)负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的(de)刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期货(huò)整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需(xū)求看(kàn)，尽管地产销售(shòu)明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)传(chuán)导至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力(lì)，旺季期(qī)间螺纹(wén)钢表需基本(běn)和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存(cún)总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于历(lì)史平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也(yě)同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近(jìn)期(qī)持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中长期的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然(rán)偏低，港口库存(cún)维持(chí)下降态势，不过由于终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控力(lì)度增(zēng)大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨(dūn)。七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁全国(guó)45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出(chū)现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天气导致4月底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研(yán)究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需(xū)总(zǒng)体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)，价格(gé)中枢(shū)将面临(lín)下移。2309合约当前整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国(guó)清认为(wèi)，近期市(shì)场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合(hé)来看(kàn)，预(yù)计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端(duān)需求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后(hòu)压(yā)力得到(dào)基本释放，下行节奏(zòu)将会放(fàng)缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅(fú)度较前(qián)两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置不(bù)宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力(lì)度。

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