中国金(jīn)融行业加速对(duì)外开放，外(wài)资券商们的2022年过得如(rú)何？

　　近(jìn)日，外资(zī)控股(gǔ)券商2022年的(de)“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资控(kòng)股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年(nián)取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年获(huò)批成立(lì)的(de)摩根大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年净(jìng)利(lì)润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之下，与摩根大(dà)通证券同期获批的(de)野(yě)村东(dōng)方国(guó)际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元(yuán)，业绩分化加剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金(jīn)融巨头均在(zài)国(guó)内拥有外(wài)资控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而(ér)瑞银证券则大赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后续两家(jiā)外资控股券商(shāng)面临的“一参(cān)一控”问题如何解(jiě)决，仍是业内(nèi)关(guān)注重(zhòng)点。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透(tòu)视各家外(wài)资券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依托于各自(zì)股东(dōng)资源禀赋、深入财富(fù)管理成为其(qí)在中(zhōng)国展业(yè)的首要方(fāng)向。

　　来看(kàn)详情(qíng)——

　　9家(jiā)外(wài)资控股券商半(bàn)数亏损

　　对于国内各家证券公司来说(shuō)，除了面临行(xíng)业“二八分化”的激烈态势(shì)，来自“洋券商”们(men)的(de)市场(chǎng)竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各(gè)家券商2022年(nián)年报(bào)/财务(wù)数据，9家外资控股券商(shāng)纷纷晒出(chū)2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于(yú)市场行情、成(chéng)立时间、牌照资质(zhì)等问题，9家(jiā)共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来(lái)看，瑞信证券(quàn)2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村东方国际证券(quàn)则延续自成立以来(lái)的(de)亏损状态：2022年(nián)实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损2.25稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字亿元(yuán)，较上年同期的(de)8491万元亏损幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资(zī)股东增(zēng)持而成为外资控股券商的(de)汇丰前(qián)海证(zhèng)券，业绩较上(shàng)年出现明(míng)显(xiǎn)进(jìn)步，但仍(réng)然录得(dé)亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元(yuán)，上年同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和星展证券均于2020年(nián)获得证(zhèng)监会批文(wén)，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登(dēng)记，正(zhèng)式展业时间不长。星展证券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大和证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入(rù)4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受市场影响，证券行业营业收入普(pǔ)遍(biàn)下降，外资控(kòng)股券商也(yě)难以幸免。且新公司建设成本、业务费(fèi)用、员工(gōng)薪酬等支出过高，在展业(yè)初期容易导致亏损的产生。

　　与国内(nèi)大型(xíng)券商(shāng)相比，外资控股券(quàn)商仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况，自营业务影(yǐng)响有限(xiàn)，因此影(yǐng)响2021年(nián)业绩的主要还(hái)是经纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例(lì)如(rú)，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年(nián)投(tóu)行业(yè)务手(shǒu)续费及(jí)佣金净(jìng)收(shōu)入(rù)为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出(chū)则有增(zēng)无减，业务及管理费从(cóng)上年的(de)4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少花多”，导致(zhì)业绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚”念好了中国市场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年(nián)共(gòng)有4家外资控股券(quàn)商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通证券(quàn)和瑞银(yín)证券均(jūn)实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券2022年(nián)实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润(rùn)2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水(shuǐ)平在2022年的(de)“券业小年”可算是(shì)相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至2022年底，摩(mó)根大通证券共(gòng)有(yǒu)员工210人，数(shù)量在行业内排名(míng)下游(yóu)，但其(qí)业(yè)绩已(yǐ)跻身行业中游(yóu)水(shuǐ)平，而这只是(shì)摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券展(zhǎn)业的第三个完整(zhěng)会计(jì)年度。

　　公开(kāi)信息显示(shì)，摩根(gēn)大通证(zhèng)券于2019年3月获(huò)得证(zhèng)监会批复，成立合(hé)资证券(quàn)公司(sī)。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权(quán)，外高桥(qiáo)集团、珠(zhū)海迈兰德等5家内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成(chéng)为摩(mó)根大(dà)通证券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪业务大爆发(fā)，实(shí)现手续费净收(shōu)入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根(gēn)大通证券表示(shì)，其证券经纪业务团队成(chéng)立已逾(yú)三年(nián)，2022年业务开展和运作取(qǔ)得进一步进展，新客户(hù)开发稳(wěn)步推进(jìn)。摩根大通(tōng)证(zhèng)券充分利用全球化(huà)的(de)平台(tái)优(yōu)势，整(zhěng)合集(jí)团资源，持(chí)续(xù)关注(zhù)并开拓传统(tǒng)QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照的合格境外机构投资者(zhě)，目标(biāo)客群机(jī)构投资者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也(yě)取(qǔ)得了较(jiào)好(hǎo)的业(yè)绩表(biǎo)现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进(jìn)入中国(guó)时(shí)间(jiān)最早的(de)一批(pī)合资券商之(zhī)一，早(zǎo)在2007年就(jiù)已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让两家(jiā)内(nèi)资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升至67％。截至2022年年(nián)底(dǐ)，瑞(ruì)银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当(dāng)期实现手续费(fèi)净收(shōu)入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银(yín)证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其在2022年完成了创(chuàng)业板(bǎn)注册制改革(gé)后的IPO保(bǎo)荐项目，积(jī)极(jí)筹备并参与了沪深交易所互(hù)联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百年大行(xíng)瑞士信(xìn)贷被竞争对(duì)手瑞银收购。瑞信集团(tuán)和瑞银(yín)集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达(dá)成合(hé)并协议，瑞(ruì)士联邦财政部(bù)、瑞士国(guó)家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融市场(chǎng)监督(dū)管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交(jiāo)易。

　　上月瑞银发(fā)布一(yī)季报时表示，对(duì)瑞信的收(shōu)购交易预(yù)计在6月底前(qián)完成。不言而喻的是，集团层面(miàn)的(de)合并对(duì)两家外资控股券(quàn)商在(zài)中国展业情(qíng)况(kuàng)，也将造(zào)成一定影响。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道对瑞信(xìn)证券出具了(le)带强调事项段(duàn)的无保留意见审计报(bào)告：2023年3月(yuè)19日，瑞(ruì)信集(jí)团与瑞银集团(tuán)股份公司之间达成(chéng)协议(yì)和合并计(jì)划，截(jié)止报告日，上述协(xié)议和合并(bìng)计划的完(wán)成日尚不明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信集团股份有限公司(sī)下属控股子公司，未来的运(yùn)营和财务业绩受到上述合并可能产生的影响亦不明(míng)确，该(gāi)事项表(biǎo)明存在可(kě)能导(dǎo)致对公(gōng)司持续经营能力产(chǎn)生重大(dà)疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身(shēn)为成立于2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监会修(xiū)订《外商参(cān)股证券公司设(shè)立规则(zé)》后首家(jiā)获(huò)批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核(hé)准(zhǔn)瑞(ruì)信向瑞信方正证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年(nián)6月瑞(ruì)信方(fāng)正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信证券49％股权(quán)。在该笔交(jiāo)易(yì)完成后，瑞信(xìn)将全(quán)资持有(yǒu)瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银(yín)合(hé)并，使(shǐ)得瑞银证券(quàn)和(hé)瑞(ruì)信证券(quàn)将受(shòu)同一股东控制。